核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入17.21亿元，同比增长10.41%，归母净利润3.5亿元，同比增长1.15% [1] - 第二季度单季度营业总收入13.58亿元，同比增长36.23%，归母净利润2.74亿元，同比增长19.2% [1] - 毛利率41.28%，同比微增0.1%，净利率20.28%，同比下降8.51% [1] - 三费总额1.01亿元，占营收比例5.88%，同比增长13.12% [1] - 每股收益0.28元，与去年同期持平，每股经营性现金流-0.03元，同比大幅改善91.03% [1] 资产负债结构变化 - 应收账款大幅增长至47.94亿元，同比增长29.52%，占最新年报归母净利润比例达761.24% [1][4] - 货币资金10.24亿元，同比下降13.61% [1] - 有息负债1.2亿元，同比下降8.21% [1] - 开发支出同比增长45.33%，主要因工业软件研发项目投入增加 [1] - 其他非流动资产下降100%，因装修项目完工转入资产 [2] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额同比改善91.03%，主要因销售回款增加1.81亿元及采购付款减少1.8亿元 [3] - 投资活动现金流量净额同比下降136.43%，因购建长期资产支付减少及上年同期有股权转让款收入 [3] - 筹资活动现金流量净额同比下降124.15%，因归还借款较上年同期增加5880万元 [3] 业务运营特点 - 收入增长主要驱动为军贸项目交付情况良好 [2] - 管理费用同比下降15.31%，因人工费用和折旧费用减少 [2] - 财务费用同比大幅上升243.38%，主要受美元汇率变动影响，产生汇兑损失2138.79万元 [3] - 公司历史ROIC中位数10.87%，2024年净利率18.62%，显示产品附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 华夏军工安全混合A持有1774.36万股，为最大持仓基金，近期增仓 [5] - 国投瑞银国家安全混合A新进十大持仓，持有1014.15万股 [5] - 多只交银系基金出现减仓动作，包括交银先进制造混合A减仓至964.18万股 [5] - 机构整体持仓显示军工主题基金为主要投资者 [5]