财务业绩表现 - 第二财季营收467亿美元创历史新高 同比增长56%但为两年来最小同比增速 [2][3] - 第二财季净利润264.22亿美元 同比增长59% [2] - 经调整后每股利润1.05美元 高于华尔街预期的1.01美元 [3] - 第三财季营收指引540亿美元 略高于华尔街普遍预期但低于部分分析师预期的600亿美元 [2][7] 业务分部表现 - 数据中心业务营收411亿美元 占比接近90%但略低于预估的413亿美元 [3] - 游戏业务收入42.9亿美元 超出分析师平均预期的38亿美元 [3] - 汽车业务收入5.86亿美元 略低于市场预估 [3] 股票表现与资本回报 - 股价盘后一度跌超5% 今年以来累计上涨35% [2] - 公司市值突破4万亿美元 [2] - 批准600亿美元股票回购计划 此前计划仍有147亿美元额度未使用 [4] 中国市场挑战 - 第二财季未向中国客户销售任何H20 AI芯片 [6] - 美国政府允许部分出货但可能分取15%营收 该计划尚未法律化 [5][6] - 潜在H20芯片对华出货规模预计20亿至50亿美元 目前仅少数客户获批准 [6] - 中国企业逐渐转向本土产品 [5] 行业竞争地位 - 数据中心业务规模已超过任何其他芯片制造商整体规模 [3] - 在AI芯片市场几乎没有对手 AMD等竞争者尚未构成实质威胁 [7] - 依赖少数大型数据中心运营商 微软亚马逊贡献约一半营收 [7] 增长动力与挑战 - 预计2028年营收突破3000亿美元 占据半导体行业约三分之一份额 [7] - 最大制约因素是供应能力 生产依赖台积电外包 [8] - 正推动业务多元化 提供整机网络设备软件与服务等更广泛产品 [7]