核心财务表现 - 2025年中报营业总收入71.68亿元，同比增长16.52%，其中第二季度营收37.51亿元，同比增长17.89% [1] - 归母净利润4.41亿元，同比增长9.53%，第二季度归母净利润2.29亿元，同比增长8.3% [1] - 扣非净利润4.25亿元，同比增长16.67% [1] - 毛利率19.25%，同比下降3.61个百分点，净利率6.97%，同比下降3.34个百分点 [1] 资产负债与现金流 - 应收账款达49.81亿元，同比增长17.24%，占最新年报归母净利润比例达635.71% [1][3] - 货币资金22.41亿元，同比微降1.48% [1] - 有息负债41.01亿元，同比增长14.35% [1] - 每股经营性现金流0.5元，同比增长16.74%，每股净资产7.79元，同比增长10.12% [1] 费用与效率指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.81亿元，三费占营收比6.71%，同比下降6.56% [1] - 近10年ROIC中位数8.46%，2024年ROIC为9.65%，2021年最低为4.96% [3] - 货币资金/流动负债比例为47.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为13.47% [3] 机构持仓与分析师预期 - 被鹏华基金闫思倩持有，其现任基金总规模161.36亿元，擅长成长股挖掘 [3] - 南方中证1000ETF持有771.88万股并增仓，该基金规模649.53亿元，近一年上涨67.34% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩10.43亿元，每股收益均值1.25元 [3] 业务布局与进展 - 液冷事业部围绕数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域布局产品 [5] - 数据中心领域形成兆瓦级浸没式液冷设备、精密空调+冷却塔等全链条产品，部分进入放量阶段 [5] - 初步形成3+3+N数据中心客户布局，低空飞行器领域无人机超充开发进展顺利 [5] - 储能热管理快速放量，新能源重卡兆瓦级超充产能提升 [5]