财务表现 - 2025年中报营业总收入3.24亿元 同比增长6.15% 第二季度营收1.69亿元 同比增长10.33% [1] - 归母净利润6768.63万元 同比下降4.59% 但第二季度净利润4504.99万元 同比大幅增长65.75% [1] - 扣非净利润3312.25万元 同比增长31.85% 显示主营业务盈利能力改善 [1] - 毛利率74.0% 同比提升0.68个百分点 净利率20.86% 同比下降10.11% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金4.22亿元 较去年同期9.05亿元大幅下降53.35% [1] - 应收账款1.71亿元 同比增长7.98% 应收账款与利润比率达140.48% 需关注回款状况 [1][3] - 每股经营性现金流0.24元 同比下降20.32% 现金流表现承压 [1] - 投资活动现金流净额变动幅度304.3% 主要因上年同期支付收购SCB投资款 [2] 费用与资本结构 - 三费总额1.49亿元 占营收比例45.93% 同比上升0.85个百分点 [1] - 财务费用同比大幅增长57.36% 主要受利息收入及汇率变动影响 [1] - 有息负债2132.77万元 同比下降17.97% 负债水平有所改善 [1] - 所得税费用下降47.65% 因境外子公司内部交易未实现利润增加导致递延所得税变动 [2] 盈利能力指标 - 每股收益0.56元 同比增长0.71% 每股净资产47.11元 增长0.96% [1] - 2024年ROIC仅1.75% 资本回报率偏弱 但历史中位数ROIC达24.65% 显示过往投资回报良好 [2] - 公司净利率19.87% 产品附加值较高 但商业模式主要依赖营销驱动 [2][3]