财务表现 - 2025年上半年实现营收7.71亿元，同比增长45.59%，归母净利润1.08亿元，同比增长42.47% [1] - 2025年第二季度营收3.88亿元，同比增长52.45%，归母净利润0.58亿元，同比增长77.03%，扣非归母净利润0.49亿元，同比增长87.86% [1] - 第二季度归母净利率达14.99%，同比提升2.08个百分点，扣非归母净利率12.68%，同比提升2.39个百分点 [2] 产品结构 - 禽类制品第二季度收入3.34亿元，同比增长63.47%，畜类制品收入0.24亿元，同比微增0.68% [1] - 蔬菜制品及其他品类收入0.29亿元，同比增长17.16% [1] - 泡椒凤爪核心单品市场地位巩固，持续推动肉类零食和素食产品创新迭代 [2] 区域表现 - 东南区域第二季度营收2.39亿元，同比大幅增长185.96% [1] - 西南区域营收1.22亿元，同比下降9.18%，其他区域营收0.26亿元，同比下降25.48% [1] - 公司正加速全国化市场布局进程 [2] 渠道发展 - 线上渠道第二季度营收0.24亿元，同比增长153.32%，线下渠道营收3.63亿元，同比增长49.08% [1] - 积极拓展零食量贩、会员店及抖音等新兴渠道合作 [2] - 零食量贩等低毛利率渠道占比上升导致第二季度毛利率28.04%，同比下降2.16个百分点 [1] 成本与费用 - 第二季度期间费用率11.44%，同比下降5.47个百分点，其中销售费用率8.02%，同比下降4.10个百分点 [2] - 管理费用率3.17%，同比下降1.13个百分点，研发费用率0.25%，同比下降0.21个百分点 [2] - 费用率下降主要受益于低费率渠道占比提升及营收规模快速增长 [2] 业绩展望 - 预计2025年营收16.75亿元，同比增长41.66%，归母净利润2.19亿元，同比增长39.36% [3] - 2026年营收预期20.21亿元，同比增长20.67%，归母净利润2.61亿元，同比增长19.16% [3] - 2027年营收预估24.26亿元，同比增长20.02%，归母净利润3.17亿元，同比增长21.33% [3]