证券代码：603697 证券简称：有友食品 公告编号：2026-011 有友食品股份有限公司 关于使用自有资金进行委托理财的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 基本情况 | 投资金额 | 2,000 万元 | | --- | --- | | 投资种类 | 券商收益凭证 | | 资金来源 | 自有资金 | 已履行的审议程序：有友食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 19 日召开第四届董事会第十一次会议及第四届监事会第十一次会 议，并于 2025 年 4 月 9 日召开 2024 年年度股东会，审议通过了《关于使用 部分自有资金进行现金管理的议案》，同意在不影响日常经营资金需求和保障 资金安全的情况下，公司（含子公司）使用总额不超过人民币 120,000 万元 的自有资金进行现金管理，使用期限自 2024 年年度股东会审议通过之日起 12 个月。在上述使用期限及额度范围内，资金可循环滚动使用。股东会授权董 事长行使该项投资决策权并签署相关法律文件，具体由公司财务部负责组织 ...

证券代码：603697 证券简称：有友食品 公告编号：2026-012 有友食品股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （二）投资金额 已履行的审议程序：有友食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 19 日召开第四届董事会第十一次会议及第四届监事会第十一次会 议，并于 2025 年 4 月 9 日召开 2024 年年度股东会，审议通过《关于使用暂 时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司（含子公司）在不影响募投 项目建设和正常经营业务的前提下，使用总额不超过人民币 10,000 万元的募 集资金进行现金管理，使用期限自 2024 年年度股东会审议通过之日起 12 个 月。在上述使用期限及额度范围内，资金可循环滚动使用。股东会授权董事 长行使该项投资决策权并签署相关法律文件，具体由公司财务部负责组织实 施。 特别风险提示：公司本次现金管理购买的理财产品为有保本约定的浮 动收益型理财产品，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该 ...

315晚会曝光凤爪行业违规事件 - 央视315晚会曝光多家凤爪生产企业违规使用双氧水（过氧化氢）漂白鸡爪产品，涉事企业包括四川蜀福香食品有限责任公司、重庆市曾巧食品有限公司和成都市明扬食品有限责任公司[4] - 根据国家规定，鸡爪加工过程中禁止使用双氧水，因其会破坏食品营养成分，长期食用可能导致口腔黏膜损伤、肝肾功能损害，超剂量食用会危及生命[4] - 被曝光品牌包括重庆曾巧食品旗下的“乖媳妇”、四川蜀福香旗下的“蜀九味”和“厨校长”，以及作为“比比赞”供应商的四川蜀福香，相关商品已在各大电商平台下架[4][11] 涉事企业背景与历史问题 - 重庆市曾巧食品有限公司（“乖媳妇”品牌）成立于2003年，是重庆知名农副食品加工企业，曾获农业产业化国家重点龙头企业等称号，2021年销售额达4亿元[8][9] - 天眼查显示，重庆曾巧食品在2023年7月和2025年2月已因生产经营超范围、超限量使用食品添加剂的食品等违法行为被行政处罚[10] - 四川蜀福香食品有限责任公司成立于1997年，注册资本2380万人民币，是零食品牌“比比赞”的供应商[11] - 成都明扬食品有限责任公司成立于2007年，曾参与起草“泡椒畜禽肉制品”等企业标准[11] 凤爪行业市场概况与规模 - 中国爪类零食市场规模持续增长，弗若斯特沙利文预测2025年市场规模将达349.6亿元[5][13] - 凤爪产品适合规模化与工业化生产，处理相对简单，易于通过自动化设备实现标准化，生产门槛相对较低[15] - 凤爪产品毛利率较高，网红品牌“王小卤”创始人透露鸡爪毛利率可保持在60%以上，有友食品2024年线上渠道毛利率达54.5%[15] 市场竞争格局与品牌表现 - 凤爪赛道竞争激烈，参与者包括超过20年历史的传统品牌（如有友食品、“乖媳妇”），近10年内成立的新兴品牌（如王小卤、脱骨侠、卤味觉醒），以及无穷、紫燕百味鸡、周黑鸭、来伊份、良品铺子等跨界品牌[15] - 传统品牌增长承压，有友食品的泡椒凤爪产品营收从2021年的9.61亿元下降至2024年的7.85亿元[15] - 新兴品牌增长迅速，王小卤（2016年成立）2023年销售额超10亿元，脱骨侠（2021年进入市场）2024年线下销售额突破2亿元，年GMV超20亿元[16] - 激烈的市场竞争可能是部分传统商家为降低成本而铤而走险使用违规工艺的原因之一[17] 产品价格与消费者反应 - 被曝光的违规凤爪产品价格较低，一份500克鸡爪售价可低至15元[4] - 作为对比，品牌“比比赞”在售凤爪产品价格为9.9元10根[11] - 事件曝光后，大量消费者涌入“凤爪第一股”有友食品的直播间，询问其产品是否使用双氧水漂白[5]

事件概述 - 央视“3·15”晚会曝光部分鸡爪品牌（如乖媳妇）生产车间环境脏乱，并使用国家法规明令禁用的双氧水对鸡爪进行漂白 [3] - 事件曝光后，多家鸡爪企业（包括有友食品、邹三和、王小卤等）公开声明未使用双氧水，并确保产品安全 [3] 市场反应 - “凤爪第一股”有友食品在事件曝光后股价先涨后跌，截至发稿时下跌1.78% [3] - 有友食品2025年前三季度营收12.4亿元，同比增长40.4%，归母净利润1.7亿元，同比增长43.3% [3] 行业影响与建议 - 行业专家指出，长期来看企业需进行信任重建工作 [4] - 建议措施包括：建立全链路透明化品控、开放生产溯源与可视化监督、引入第三方权威检测并常态化公示 [4]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“推荐” [3] 报告的核心观点 - 报告战略性看好“健康食品”与“新渠道”两大投资方向 [1][5] - “十五五”规划大力提振消费，人均预期寿命目标提升至80岁，驱动健康管理需求从被动治疗转向主动预防，健康食品作为“未病先防”路径将迎来新需求 [5][8] - “十五五”规划鼓励发展新业态新模式及社区便民服务，更高效率与更好体验的下游渠道有望延续高景气度 [5][11] 根据相关目录分别进行总结 一、“十五五”大力提振消费，战略性看好两大方向 （一）人均预期寿命提升，看好健康食品方向 - “十五五”人均预期寿命目标从“十四五”的79岁以上进一步提升至80岁，健康管理从以治病为中心转向以健康为中心，并向全人群、全生命周期渗透 [5][8] - 健康食品需求呈现两大趋势：一是功能个性化，从传统慢性疾病管理延伸至情绪解压、体重管理、睡眠管理等新诉求；二是形态轻量化，从片剂/粉剂延伸至谷物棒、五谷粉等休闲食品形态 [5][9] - 相关大健康食品品类有望迎来结构性景气，例如天然健康食品领域的五谷磨房、西麦食品、十月稻田，以及营养健康食品领域的仙乐健康、均瑶健康 [5][9] （二）鼓励新业态发展，关注新渠道投资方向 - “十五五”规划鼓励批发零售、住宿餐饮特色优质发展，拓展新业态新模式，并发展社区嵌入式服务和一刻钟便民生活圈 [5][11] - **下游渠道**：关注两类业态 1. **社区性价比业态**：如零食量贩品牌（鸣鸣很忙、万辰集团）和速冻门店（锅圈），凭借围绕社区选址及“多快好省”特点快速扩张，门店仍有进一步加密空间 [1][11]。同时，渠道企业正迭代门店模型以打造第二曲线，例如鸣鸣很忙拟建全球旗舰店及探索“有·推荐”新鲜零食业态，锅圈推出“锅圈小炒”门店 [1][11] 2. **新零售商超**：如山姆、盒马，凭借更优购物体验和选品能力对传统商超形成竞争优势，门店数量仍有扩张空间 [1][11] - **上游供应链**：关注三大增长机会 1. **品类扩张机会**：下游门店模型优化伴随品类扩张，使上游供应链公司受益，部分腰部品牌收入弹性较大，涉及饮料（香飘飘、欢乐家、李子园等）、乳品（新乳业、一鸣食品等）、烘焙（立高食品等）、速冻（三全食品、千味央厨等） [2][12] 2. **自有品牌培育机会**：下游门店加大自有商品开发，具备强研发及定制化服务能力的制造商有望提升份额，涉及零食（盐津铺子、卫龙美味、劲仔食品、甘源食品、有友食品）、乳制品（新乳业）与烘焙（立高食品）等 [2][12] 3. **餐饮修复机会**：政策刺激下餐饮需求有望回暖，伴随餐饮渠道动销改善，上游板块如餐饮供应链（安井食品等）、调味品（海天味业、中炬高新等）有望修复 [2][12] 二、投资建议 - 报告建议关注两大方向的相关公司 [6][16] - **上游企业**：建议关注东鹏饮料、农夫山泉、万辰集团、鸣鸣很忙、锅圈、盐津铺子、卫龙美味、劲仔食品、新乳业、安井食品、宝立食品、立高食品、海天味业、青岛啤酒、五谷磨房等 [6][16] - **下游渠道**：建议关注锅圈、鸣鸣很忙、万辰集团 [6][16]

资金管理 - 公司可使用不超1亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[5] - 截至公告披露日，闲置募集资金理财余额6000万元[5] 理财操作 - 2025年11月27日购买2000万元申万宏源理财产品[6] - 理财产品期限95天，年化收益率0.50%[3][6] - 近日赎回本金2000万元及收益2.60万元[6]

现金管理 - 公司用不超12亿元自有资金现金管理，期限12个月可循环[2][5] - 本次委托理财1亿元，截至披露日余额10.8亿元[5] 理财产品 - 信智锐盈【490】期5000万元，年化0.1%-3.8%，期限357天[7] - 中金财富计划5000万元，期限365天，非保本浮动收益[7] - 赎回长江证券凭证本金4000万元，收益41.64万元[9] 会议安排 - 2025年3月19日开董事会和监事会，4月9日开股东会[2][10] 风险管控 - 财务部分析跟踪，建台账和账目控风险[12] - 审计部审计监督资金使用与保管[13] 财务列报 - 委托理财本金列“交易性金融资产”，收益计“投资收益”[15]

现金管理 - 可使用不超12亿元自有资金进行12个月现金管理，可循环滚动[2][4] - 2025年3月19日和4月9日会议审议通过现金管理议案[2][11] 委托理财 - 本次委托理财8000万元，截至披露日余额10.2亿元[4] - 华彩增盈98期6000万元，预计年化0.1%-5.9%[6] - 华彩增盈99期2000万元，预计年化0.5%-5.0%[6] 投资收益 - 华彩增盈62期3000万元，实际收益49.09万元[9] - 国投证券收益凭证3000万元，实际收益30万元[9] - 元鼎尊享211号4000万元，实际收益44.65万元[10] - 元鼎尊享212号4000万元，实际收益42.81万元[10] 会计处理 - 委托理财产品本金列报在“交易性金融资产”，收益计入“投资收益”[16]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [5] 报告核心观点 - 2026年马年春节消费市场迎来“开门红”，消费需求集中释放，服务消费需求领跑，整体表现超预期 [2][7] - 春节消费呈现“服务消费高于实物消费、高端品类高于大众品类”的特征，品质化、体验化消费驱动客单价提升 [7][19] - 白酒行业开门红环比改善，但品牌分化加剧，行业已进入本轮周期底部，渠道情绪出现修复迹象 [7][27][32] - 零食行业受益于春节旺季周期拉长，线下渠道尤其是下沉市场的量贩门店保持较高景气度 [7][33][34] 根据相关目录分别总结 1. 春节：春运出行需求增加，服务消费需求领跑 - **总体消费数据强劲**：春节假期前两天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长10.6% [10]；假期前四天，日均销售额较2025年同期增长8.6%，连续四年实现增长 [7][10] - **政策支持力度大**：各地安排20.5亿元资金通过消费券等形式直接惠及消费者 [10]；消费品以旧换新政策截至2月19日已带动销售额1980.2亿元，其中汽车以旧换新带动新车销售额1005.3亿元 [10] - **人员流动创纪录**：2026年春运全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次，规模有望创历史新高 [7][11]；自驾出行占比创历史新高，达到近80% [11] - **服务消费成为主力**：文旅、餐饮等服务消费是核心增长点 [7][19]；假期前三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长4.5%和4.8% [10] - **餐饮消费旺盛且升级**：美团数据显示全国春节年夜饭预订订单同比增长105% [7][21]；抖音生活服务三线及以下城市团购销售额增长66%，广东乡镇地区外卖订单增长72% [7][21]；预制菜加速增长，叮咚买菜年夜饭预制菜销量同比增长180% [22] - **文旅消费活跃**：部分省份数据显示旅游接待人次和收入实现双位数增长，例如某省春节假期接待游客8658.9万人次，旅游收入848.9亿元，分别增长8.1%和13.9% [19] - **电影消费以价换量**：春节档票房突破54亿元，但平均票价回落至48元（2025年为50.8元） [23] 2. 白酒：开门红环比改善，分化明显 - **整体动销仍承压但环比改善**：开门红白酒大盘动销下滑幅度预计较2025年中秋国庆及第四季度有所收窄 [7][27] - **品牌分化加剧**：2026年品牌间分化程度较2025年进一步扩大，高端白酒（贵州茅台、五粮液）及腰部以下各价位带龙头表现预计好于大盘 [7][27] - **渠道调研显示需求分化**：根据微酒平台调研，43%经销商反馈春节前30天销售额同比增长，33%基本持平，近10%表示大幅下滑 [27] - **行业呈现三大特征变化**： 1. 个人消费重要性提升，消费者追求性价比，龙头以价换量策略成立，行业集中度预计持续提升 [7][30] 2. 酒厂为渠道松绑，不强制执行开门红任务，渠道库存有望进入去化阶段 [7][30] 3. 渠道情绪开始改善，局部品牌涨价、动销正增长提振信心，是行业见底信号之一 [7][30] - **周期筑底，期待催化**：白酒行业已进入本轮周期底部，渠道情绪出现修复迹象，行业景气改善、批价上涨、库存去化等边际变化对股价有较强催化作用 [7][32] 3. 零食：旺季周期拉长，结构性景气延续 - **旺季周期拉长利好备货动销**：由于春节错期，2026年年货节旺季相比2025年靠后近20天，使得第一季度备货和动销周期更长、更充分 [7][33] - **线下渠道景气度较高**：线下量贩连锁门店、会员制商超等景气相对较高，春节假期拉长至9天有利于更偏下沉的零食量贩渠道销售 [7][34]；估测头部量贩零食连锁同店或实现同比正增长 [34] - **强势品类与渠道定制化突出**：魔芋品类持续爆发，龙头公司强化品牌露出 [35]；量贩渠道定制款礼包及大规格量贩装零食热销，部分门店提供自有品牌礼盒纸箱以满足顾客自主组装需求，提升客单价 [35] - **礼盒市场表现平稳**：坚果及零食组合类礼盒凭借较高性价比更受益，湖南高桥批发市场反馈50元左右价位的礼盒出货流速较快 [35] 4. 盈利预测与估值 - 报告列出了食品饮料板块大量重点公司的盈利预测及估值数据，包括总市值、每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）、市销率（PS）等关键指标 [39][40] - 覆盖公司范围广泛，包括白酒（如贵州茅台、五粮液）、饮料（如东鹏饮料、农夫山泉）、零食（如盐津铺子、卫龙美味）、啤酒（如青岛啤酒）、调味品（如海天味业）、乳制品（如伊利股份）、速冻食品（如安井食品）等多个子行业 [39][40] - 绝大多数公司的投资评级为“增持” [39][40]

休闲食品板块市场表现 - 2024年2月4日，休闲食品板块整体上涨2.4%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.85%，深证成指上涨0.21% [1] - 板块内领涨个股为万辰集团，其收盘价为209.30元，单日涨幅达7.33% [1] - 板块内多数个股录得上涨，涨幅居前的包括广州酒家（涨2.83%）、盐津铺子（涨2.70%）、西麦食品（涨2.18%）和立高食品（涨2.10%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中好想你跌幅最大，为-2.84%，来伊份下跌0.65%，三只松鼠下跌0.33% [2] 个股交易活跃度 - 从成交额看，万辰集团成交额最高，达7.39亿元，有友食品成交额也较高，为4.55亿元 [1] - 从成交量看，有友食品成交量最大，为32.96万手，好想你成交量也较大，为35.91万手 [1][2] - 盐津铺子成交额为3.44亿元，洽洽食品成交额为2.10亿元，显示出较高的市场关注度 [1][2] 板块资金流向 - 当日休闲食品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为4624.39万元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流入，净流入额分别为1628.15万元和2996.25万元 [2] - 个股层面，有友食品主力资金净流出最多，达3651.10万元，其主力净流出占比为8.03% [3] - 盐津铺子获得主力资金净流入1005.50万元，主力净流入占比为2.93% [3] - 立高食品、麦趣尔、ST绝味、洽洽食品、青岛食品、南侨食品、广州酒家和元祖股份均获得不同程度的主力资金净流入 [3]