财务表现 - 2025年上半年实现营收104.37亿元，同比增长282.6%，归母净利润39.42亿元，同比增长355.7% [1] - 2025年第二季度单季营收63.85亿元，同比增长295.4%，环比增长57.6%，归母净利润23.70亿元，同比增长338.4%，环比增长50.7% [1] - 扣非归母净利润39.34亿元，同比增长354.9%，第二季度扣非归母净利润23.65亿元，同比增长338.0%，环比增长50.8% [1] 业务驱动因素 - 光模块销量达695万只，同比增长112.5%，其中境外销量557万只 [1] - 高端光模块加速放量，主要受益于AI需求驱动 [1] - 光模块产能达1520万只，同比增长66.7%，泰国工厂一期2023年上半年投产，二期2024年末建成并于2025年初投产 [1] 盈利能力与费用管控 - 光模块毛利率达47.48%，较去年同期提升4.12个百分点，主要因高端产品营收占比增加 [2] - 销售费用率0.81%，较2024年全年下降0.31个百分点，管理费用率1.20%，下降0.76个百分点，研发费用率3.20%，下降1.47个百分点 [2] 研发与技术布局 - 研发费用3.34亿元，同比增长157.6%，新产品新技术研发取得突破 [2] - 成功推出1.6T/800G单波200G光模块，800G/400G产品覆盖VCSEL/EML、硅光解决方案及LPO方案，包括中短距和ZR/ZR+相干长距光模块 [2] 行业前景与公司定位 - AI驱动高端光模块需求持续高企，公司深度绑定海外头部厂商并聚焦新客户突破 [3] - 公司在数通光模块领域实力强劲，前沿技术布局全面，有望持续受益于AI带来的需求增长 [3]