核心观点 - 公司2025年上半年业绩受外部环境冲击承压 但通过战略转型和业务调整积极应对 包括布局新业务、优化渠道和建设海外生产基地 以谋求未来增长[1][2][3][4][5] 外部环境冲击 - 美国新关税政策导致二季度美国客户暂停下单并将订单转移至东南亚 美国市场占公司总业务约50% 订单出现空档期[2] - 欧洲市场竞争激烈叠加一带一路沿线市场毛利率偏低 客户向欧洲倾斜加剧内卷 致使公司整体毛利率下滑至19.68%[2] - 同行企业如中坚科技、杭州巨星、江苏格力博等多已在海外布局生产基地 受贸易壁垒影响较小 分流海外订单加剧市场竞争[3] 成本与战略投入 - 公司拓展锂电园林工具及低压锂电新业务 研发投入大幅增加 报告期内新增研发人员及相关费用近246.75万元[3] - 实施2024-2026年三年发展目标 对核心骨干进行首次股权激励 报告期内计提388.93万元费用[3] - 越南工厂前期投入较大包括土地摊销等 报告期内亏损805.10万元[3] - 成立内销子公司浙江传旗贸易有限公司 布局电动工具国内市场 引进人才组建销售团队注册自有品牌开发新产品 增加运营成本[3] 渠道优化与电商业务 - 公司渠道包括线下工具建材类超市和线上B2C电商平台 线上渠道是近年新开发[4] - 2018年开始布局电商业务 在金华、杭州、深圳成立跨境电商公司 通过亚马逊等平台销售自主品牌产品[4] - 2024年电商业务占比13.54% 线上销售收入同比增长58.64%[4] - 2024年对电商板块改革 引进电商中台人才组建团队 对子公司人员和业务进行调整 引进新运营人才[4] 产能与新业务进展 - 越南工厂2025年6月正式投产 预计下半年产能逐步释放 将分散市场风险提升海外客户供应保障能力[4] - 锂电园林产品和低压锂电产品将于2025年下半年陆续推出 有望借助新业务增长点打开增量空间恢复增长动能[5]