英伟达财报表现 - 英伟达2026财年第二财季营收467.43亿美元 同比上涨56% 高于市场预期的461亿美元 [2] - 财报提振通信ETF(515880)涨超2% 连续4日净流入超7亿元 [1] 算力与AI行业景气度 - 海内外云服务商Q2资本开支增速维持高位 AI企业和风险投资人情绪乐观 企业级生成式AI采用率将持续上升 [2] - 北美四大云厂商(谷歌/微软/Meta/亚马逊)2025年一季度资本开支711.1亿美元 Meta资本开支超预期 [7] - 预计2025年北美四大云厂商资本开支合计3190-3270亿美元 同比增长30.2%-33.5% [7] - AI基础设施投入增加推动商业模式跑通 通信企业业绩前景较高 [7] 通信行业驱动因素 - 全球数据流量持续增长推动通信设备采购 如基站和光模块 [4] - 海外大厂资本开支增长及国内AI厂商跟进成为近期主要驱动力 [5] - 数据中心设备成本中服务器占比70% 光模块占比5% [5] - 政策推动智能算力统筹优化 要求2027年新一代智能终端应用普及率超70% [8] 通信ETF投资表现 - 通信ETF(515880)规模突破70亿元 过去10个交易日净流入资金超16亿元 [2] - 标的指数中"光模块+服务器+铜连接+光纤"占比超过70% 良好代表算力硬件基本面 [8]