核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入13.91亿元，同比下降5.24%，归母净利润1.90亿元，同比下降23.01% [1] - 2025年第二季度公司实现收入7.49亿元，同比增长21.93%，归母净利润1.15亿元，同比增长62.72% [1] - 第二季度归母净利率同比提升3.86个百分点至15.39% [4] 业务板块贡献 - 食萃业务上半年收入1.38亿元，同比增长20.52%，净利润0.24亿元，同比增长30.88% [2] - 新增控股子公司加点滋味上半年收入1.33亿元，贡献净利润0.07亿元 [2] - 第二季度调味品主业收入7.43亿元，同比增长20.91% [2] 渠道表现 - 上半年线下渠道收入9.74亿元，同比下降19.60%，线上渠道收入4.07亿元，同比增长60.11% [2] - 第二季度线下渠道收入5.39亿元，同比增长9.54%，线上渠道收入2.04亿元，同比增长66.69% [3] 产品品类表现 - 上半年火锅调料收入4.28亿元，同比下降12.85%，菜谱式调料收入8.96亿元，同比增长1.06% [2] - 第二季度火锅调料收入2.55亿元，同比增长28.95%，菜谱式调料收入4.62亿元，同比增长17.82% [3] 区域市场表现 - 上半年东部地区收入3.80亿元，同比增长29.35%，南部地区收入1.44亿元，同比下降3.95%，西部地区收入4.96亿元，同比下降5.85%，北部地区收入0.90亿元，同比下降25.92%，中部地区收入2.70亿元，同比下降27.46% [2] - 第二季度东部地区收入2.10亿元，同比增长52.08%，南部地区收入0.77亿元，同比增长22.12%，西部地区收入2.68亿元，同比增长24.47%，北部地区收入0.45亿元，同比增长8.17%，中部地区收入1.43亿元，同比下降8.61% [3] 盈利能力变化 - 上半年毛利率同比下降0.86个百分点至38.70%，但第二季度毛利率同比上升3.63个百分点至36.96% [4] - 上半年销售费用率同比上升1.30个百分点至15.67%，管理费用率上升0.69个百分点至6.51%，研发费用率下降0.24个百分点至1.21%，财务费用率上升0.22个百分点至-0.06% [4] - 第二季度销售费用率同比下降0.68个百分点至10.02%，管理费用率下降0.82个百分点至6.03%，研发费用率下降0.73个百分点至1.28%，财务费用率上升0.23个百分点至-0.06% [4] 渠道拓展 - 上半年经销商净增加234家，总数达到3251家 [2] 业绩预测 - 预计2025年收入36.17亿元，同比增长4%，归母净利润5.94亿元，同比下降5% [5] - 预计2026年收入38.89亿元，同比增长8%，归母净利润6.46亿元，同比增长9% [5] - 预计2027年收入41.65亿元，同比增长7%，归母净利润7.02亿元，同比增长9% [5]