市场表现 - 申万电子行业指数上周上涨8.95% 在申万31个行业中排名第2 跑赢沪深300指数4.77% [2] DeepSeek-V3.1技术升级 - 采用混合推理架构 一个模型同时支持思考模式与非思考模式 [1][3] - 经过思维链压缩训练后 V3.1-Think在输出token数减少20%-50%的情况下 各项任务平均表现与R1-0528持平 [1][3] - 通过Post-Training优化 新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升 [3] - 使用UE8M0FP8Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [3] 国产算力发展机遇 - AI应用持续深入及多模态大模型升级带动算力需求增长 [4] - 预计2025年我国智能算力规模增长将超40% [4] - 国产算力芯片与模型适配加速 在科技自主可控背景下有望获得更大市场份额 [4] - 国产算力中期有望获得领先于海外算力的增长弹性 [4] 投资关注方向 - 国产AI产业链芯片、存储、服务器及先进制程产能释放环节 [4] - 消费电子及端侧AI相关标的 [4] - 半导体设备和零部件、先进制程代工企业 [4] - 存储模组和端侧存储公司 [5]