财务表现 - 2025年上半年归母净利润0.36亿元 同比下降39.67% [1] - 毛利率同比下滑 费用率增长导致净利率下降 [1] - 直营渠道毛利率20.76% 同比下降0.79个百分点 [1] - 经销渠道毛利率25.59% 同比下降2.40个百分点 [1] 产品结构 - 主食类和小食类产品收入下滑 [1] - 菜肴类与烘焙类产品表现亮眼 [1] 业务战略 - 向核心大客户提供定制预制菜产品 [1] - 向经销商渠道提供适合团餐、宴席场景的预制菜产品 [1] - 大客户拓展和服务能力持续得到验证 [1] 发展前景 - 长期经营韧性保持强劲 [1] - 维持推荐评级 [1]