财务业绩 - 25H1营收13.80亿元同比+8.39% 归母净利润1.17亿元同比+7.53% 扣非归母净利润1.11亿元同比+12.14% [1] - 25Q2营收7.11亿元同比+9.54% 归母净利润0.58亿元同比+22.45% 扣非归母净利润0.54亿元同比+14.66% [1] - 25Q2净利率8.21%同比+0.87pct 毛利率34.68%同比+2.58pct [2] 业务板块表现 - 复合调味品25Q2营收3.28亿元同比+9.22% 较Q1同比-1%显著提速 受益西式快餐连锁门店扩张 [1] - 轻烹解决方案25Q2营收3.35亿元同比+14.98% 空刻品牌持续产品创新推动修复 [1] - 甜品饮品配料25Q2营收同比-16.83% 因茶饮市场竞争激烈导致客户定制需求减少 [1] 渠道发展 - 经销渠道25Q2营收1.13亿元同比+2.29% 直营渠道营收5.83亿元同比+11.89% [1] - 空刻线下团队扩张 积极开拓会员制卖场/连锁商超/零食折扣店/O2O即时零售等新兴渠道 [1] 成本与费用 - 毛利率提升源于成本下降及产品结构优化 轻烹业务占比提高 [2] - 25Q2销售费率同比+1.41pct 因加强空刻新品推广导致业务服务费增加 [2] - 管理费率同比+0.10pct 研发费率同比+0.06pct 保持基本稳定 [2] 发展战略 - 复调业务通过巩固老客户份额+拓展新客户需求维持稳定增长 [2] - B端风味优势赋能C端 持续推动产品创新 [2] - 公司具备领先研发实力/及时响应能力/优质服务能力 支撑全年收入稳健增长 [2]