财务业绩 - 2026财年第二季度营收467.43亿美元 同比增长56% [2] - 净利润264.22亿美元 同比增长59% [2] - GAAP毛利率72.4% [2] - 第三季度营收指引540亿美元 上下浮动2% [6] - 第三季度毛利率指引73.5% 上下浮动50个基点 [6] 业务表现 - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 占总营收88% [4] - 数据中心计算营收338亿美元 同比增长50% 环比下降1% [4] - 数据中心网络营收73亿美元 同比增长98% 环比增长46% [4] - 游戏和AI PC业务营收43亿美元 同比增长49% [4] - 汽车和机器人业务营收5.86亿美元 同比增长69% [4] - 专业可视化业务营收6.01亿美元 同比增长32% [4] 产品进展 - Blackwell架构机柜进入全面放量阶段 [4] - GB200出货 GB300爬坡量产 [4][5] - NVLink机架级计算推动计算结构增长 [4] - XDR InfiniBand产品普及 [4] - 以太网AI解决方案获云服务商和消费者互联网公司采用 [4] 市场需求 - AI基础设施支出预计2030年达3-4万亿美元 [2] - 超大规模云厂商与主权资本持续增加AI基建投入 [3] - 云厂商AI基建支出持续爆发 [7] - AI服务器在计算、存储与网络解决方案需求显著 [3] 中国市场 - 中国市场今年预计带来500亿美元机会 [2][7] - 预计中国市场年增长50% [2][7] - 准备出货价值20-50亿美元H20芯片 [7] - 中国是全球第二大计算市场 聚集全球约50%AI研究人员 [7] 竞争格局 - Blackwell平台被视为AI竞赛核心平台 [5] - 加速计算技术栈异常复杂 ASIC产品难以投入生产 [5] - 公司定位为AI基础设施公司 提供全栈解决方案 [5] 产业链影响 - AI服务器整机、光模块、液冷与高端PCB环节涨势明显 [9] - 工业富联AI服务器营收同比增幅超60% [9] - 新易盛近三年股价累计涨幅超28倍 市值增2700亿元 [9] - 2025年AI数据中心液冷渗透率预计升至33% [9] - 英维克年内股价累计涨幅109.16% [9] - 胜宏科技年内股价涨幅一度超450% 市值突破2000亿元 [9] 资本表现 - 公司市值冲上4万亿美元 [2] - 多位分析师上调目标价 最高至225美元 [7] - 高盛给予买入评级和200美元12个月目标价 [8] - 股价呈现季节性波动规律 2024年上半年上涨149% [8]