通信设备板块市场表现 - 通信设备板块显著拉升，天孚通信实现20CM涨停 [1] - 多只通信相关ETF涨幅突出，通信ETF和通信设备ETF单日涨幅分别达9.33%和9.19% [1][4] - 通信ETF和通信设备ETF年内涨幅分别达87.32%和82.36%，反映板块全年强势表现 [2][4] 通信ETF产品详情 - 通信ETF跟踪国证通信指数，权重股包括中际旭创、新易盛、中国电信等通信行业龙头 [6] - 通信设备ETF跟踪通信设备主题指数，覆盖50只通信设备制造、技术服务及卫星互联网领域上市公司 [6] - 5G通信ETF聚焦中证5G通信主题指数，深度覆盖英伟达、苹果、华为产业链及AI算力硬件、6G产业链龙头 [6] 政策与行业驱动因素 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，目标到2030年发展卫星通信用户超千万，推动产业融入新发展格局 [6] - 政策明确将完善卫星通信管理制度及法规，优化产业发展环境，促进手机直连卫星等新模式规模应用 [6] - 国内卫星星座进入常态化组网阶段，卫星全链推进加速，下半年火箭运力及成本瓶颈有望大幅缓解 [8] 天孚通信业绩与产品分析 - 公司2025年上半年实现归母净利润8.99亿元，同比大幅增长，超预期主因AI加速发展及全球数据中心建设带动高速光器件需求增长 [7] - 有源和无源产品线营收增长显著，尤其高速光模块配套光器件客户订单快速转化收入 [7] - 电信市场需求总体平稳，而虚拟经济、云计算、AI人工智能推动全球数据中心持续扩容，光器件产品需求同步提升 [7] 技术研发与行业前景 - 公司持续研发投入，布局更高速率光模块及CPO等新方向，在研项目包括单波200G光发射器件、800G光收发模块及1.6T硅光模块高功率光引擎等 [8] - 行业处于供需两旺阶段，远期需求逐渐清晰，下游客户资本开支重回上行周期，海外云厂商持续加大AI大模型及数据网络硬件投资 [8] - 国内头部大模型基础硬件国产化证明国产硬件能力足够，算力硬件供应商未来将获得更多机会 [8]