核心财务表现 - 2025年上半年营收53.62亿元，同比增长7.2% [1] - 归母净利润7.99亿元，同比增长13.8% [1] - 扣非归母净利润7.71亿元，同比增长13.5% [1] - 综合毛利率73.4%，同比提升3.56个百分点 [2] - 归母净利率14.89%，同比提升0.86个百分点 [2] 品牌收入结构 - 主品牌珀莱雅营收同比微降0.08% [2] - 子品牌彩棠营收同比增长21.11% [2] - 子品牌OR营收同比增长102.52% [2] 费用结构变化 - 销售费用率49.6%，同比上升2.81个百分点 [2] - 管理费用率3.31%，同比下降0.23个百分点 [2] - 研发费用率1.77%，同比下降0.12个百分点 [2] 产品战略与创新 - 坚持"大单品策略"并聚焦四大方向：复合型需求、高增长需求、医美趋势融合及护肤型底妆突破 [2] - 双抗系列推出美白特证版精华、水乳及面霜，主打"抗初老+美白"功能 [2] - 防晒系列推出"超膜银管"，强调高倍防护与晒后修护 [2] - 能量系列上新美白特证版"能量美白系列"针对熟龄肌需求 [2] - 推出源力次抛精华和械字号面膜专注肌肤急救及医美术后修护场景 [2] 未来业绩展望 - 预计2025年收入125.84亿元，同比增长16.8% [3] - 预计2026年收入144.40亿元，同比增长14.8% [3] - 预计2027年收入163.02亿元，同比增长12.9% [3] - 预计2025年归母净利润18.21亿元，同比增长17.3% [3] - 预计2026年归母净利润21.20亿元，同比增长16.4% [3] - 预计2027年归母净利润24.39亿元，同比增长15.0% [3] - 预计2025年EPS为4.60元/股，2026年5.35元/股，2027年6.16元/股 [3]