核心观点 - 公司上半年业绩表现强劲 收入同比增长33% 主要由海外业务快速扩张推动 [1] - 招银国际维持买入评级 目标价由69.55港元上调至86.47港元 [1] 财务表现 - 上半年隐形矫治案例总数达22.58万宗 同比增长48% [1] - 案例数达全年预期的51.7% 超越历史平均水平的41% [1] - 归属净利润率显著提升至9.1% 同比增加6.5个百分点 [1] 运营效率 - 业绩改善受惠于有效的成本控制措施 [1] - 人员招聘延迟及海外生产设施推迟投产对利润率提升产生积极影响 [1] 业务展望 - 预期下半年案例将保持强劲增长态势 [1]