股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 時代天使科技有限公司 呈交日期: 2025年9月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06699 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 500,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 500,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： ...

业绩概览 - 25H1实现收入1.61亿美元 同比增长33% 归母净利润0.15亿美元 同比增长363% 案例总数22.58万例 同比增长47.7% [1] 海外业务表现 - 海外案例数11.72万例 同比增长103.5% 占总案例数比例提升至51.9% [1] - 海外客单价达612美元 同比增长9.8% [1] - 海外收入0.72亿美元 同比增长123% 收入占比提升至44% [1] - 海外分部净利率-7.5% 同比大幅收窄44.5个百分点 [1] - 海外亏损收窄主因收入规模扩张 生产基地建设延期及人员扩张暂缓 [1] 国内业务表现 - 国内案例数10.9万例 同比增长14% [1] - 国内收入0.9亿美元 同比增长0.7% [1] - 国内分部净利润0.17亿美元 同比增长52% 净利率19.2% 同比提升6.5个百分点 [1] - 国内净利率改善主因海外业务分摊总部固定费用及费用控制得当 [2] 战略布局 - 25年7月完成对舒雅齐战略投资 通过其高性价比产品和广泛诊所渠道网络加速下沉市场渗透 [2] 财务指标 - 整体毛利率62.4% 同比持平 [2] - 整体净利率9.1% 同比提升6.5个百分点 [2] - 销售费用率33.3% 同比下降6.4个百分点 [2] - 管理费用率13.8% 同比下降4.5个百分点 [2] - 研发费用率7.9% 同比下降0.7个百分点 [2] 盈利预测 - 预测25年归母净利润0.86亿元（0.12亿美元）[2] - 预测26年归母净利润1.5亿元（0.21亿美元）[2] - 预测27年归母净利润2.78亿元（0.39亿美元）[2] - 利润预测下调主因海外市场将加大产能 人员团队及供应链建设投入 [2] 公司定位 - 国内领先的隐形正畸龙头企业 品牌和产品力强大 [2] - 国内市场发力基层区域 海外市场加速突破 [2]

本公告為該公告的補充，應與該公告一併閱讀。上述額外資料不影響該公告所載 的其他資料及內容。除本公告所披露者外，該公告的內容維持不變且就所有目的 而言仍繼續有效。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：6699） 補充公告 關連交易 投資關連實體 茲提述本公司日期為2025年8月25日的公告（「該公告」），內容有關根據上市規則 第14A章的關連交易。除非另有定義，否則本公告所用的詞彙與該公告所界定者 具有相同涵義。 本公司謹此補充以下有關投資協議的額外資料： 除本集團及本公司控股股東松柏投資集團外，上海馬可菲斯的現有其他股東包 括： 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ANGELALIGN TECHNOLOGY INC. 時代天使科技有限公司 承董事會命 時代天使科技有限公司 主席 馮岱先生 香港，2025年9月2日 於本公告日期，董事會包括執行董事胡杰章先生、黃琨先生、宋鑫先生及董莉女 士；非執行董事馮岱先生；獨立非執行董事韓小京 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 海外案例数及收入实现高增长 国际化扩张逻辑持续兑现 [2][3] - 25H1海外案例数达11.72万例 同比增长103.5% 占比提升至51.9% [4] - 海外收入达0.72亿美元 同比增长123% 收入占比提升至44% [4] - 海外分部净利率-7.5% 同比大幅收窄44.5个百分点 [4] - 国内案例数10.9万例 同比增长14% 实现收入0.9亿美元 [5] - 国内分部净利润0.17亿美元 同比增长52% 净利率19.2% [5] - 整体毛利率62.4% 净利率9.1% 同比提升6.5个百分点 [6] - 完成对舒雅齐的战略投资 加速推进下沉市场渗透 [5] 财务表现 - 25H1实现收入1.61亿美元 同比增长33% [2] - 归母净利润0.15亿美元 同比增长363% [2] - 总案例数22.58万例 同比增长47.7% [2] - 海外客单价612美元 同比增长9.8% [4] - 销售费用率33.3% 同比下降6.4个百分点 [6] - 管理费用率13.8% 同比下降4.5个百分点 [6] - 研发费用率7.9% 同比下降0.7个百分点 [6] 盈利预测 - 预测2025年归母净利润0.86亿元（0.12亿美元） [7] - 预测2026年归母净利润1.5亿元（0.21亿美元） [7] - 预测2027年归母净利润2.78亿元（0.39亿美元） [7] - 预计2025年营业收入24.70亿元 同比增长27.8% [8] - 预计2026年营业收入30.32亿元 同比增长22.8% [8] - 预计2027年营业收入37.49亿元 同比增长23.6% [8]

核心业绩表现 - 2025年中期营收161.4百万美元 同比增长33.1% [1] - 净利润14.2百万美元 同比增长583.6% [1] - 净利润率8.8% 同比提升7.1个百分点 [2] 业务发展情况 - 总案例数22.58万例 同比增长47.7% [1] - 国内案例数10.86万例 同比增长14.0% [1] - 海外案例数11.72万例 同比增长103.5% [1] - 海外案例数占比51.9% 同比提升14.2个百分点 [1] 区域市场表现 - 国内市场营收89.7百万美元 同比增长0.6% [1] - 海外市场营收71.7百万美元 同比增长123.1% [1] - 海外市场营收占比44.4% 同比提升17.9个百分点 [1] 盈利能力分析 - 整体毛利润率62.4% 基本保持稳定 [2] - 国内市场毛利润率63.3% 同比下降0.7个百分点 [2] - 海外市场毛利润率61.2% 同比提升3.0个百分点 [2] - 经调整净利润率12.1% 同比提升3.7个百分点 [2] 成本费用控制 - 期间费用率54.7% 同比下降10.4个百分点 [2] - 销售费用率33.3% 同比下降6.5个百分点 [2] - 管理费用率13.8% 同比下降4.5个百分点 [2] - 研发费用率7.9% 同比下降0.8个百分点 [2] 财务状况 - 现金及等价物+定期存款+理财产品共计4.88亿美元 [2] - 海外市场亏损543.3万美元 同比减亏67.4% [2] 海外业务展望 - 海外全年案例数指引上调至24-25万例 同比增长70%以上 [2] - 海外市场面临专利诉讼成本较高挑战 [2] - 海外市场出现价格战倾向 [2] - 新建工厂及员工招聘可能导致短期成本大幅提升 [2] 国内市场风险 - 国内市场存在集采降价风险 [2]

股价表现 - 午前涨超8% 截至发稿涨7.67%报74.4港元 成交额1.37亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入1.614亿美元同比增长33.1% [1] - 经调整净利润1950万美元同比增长84.8% [1] - 公司拥有人应占利润1464.3万美元同比增长362.65% [1] - 毛利率稳定维持62.4%与去年同期持平 [1] 业务运营 - 隐形矫治案例总数同比增长47.7%达22.58万例 [1] - 国际市场案例数同比增长103.5%达11.72万例 [1] - 中国市场案例数10.86万例 [1] - 海外毛利率从58.3%扩大至61.2% [1] 业绩指引 - 管理层上调全年个案量指引至49-50万例 [1] - 新指引意味着同比增长36%至39% [1] 机构观点 - 高盛指出收入超预期主要受海外业务快速扩张推动 [1] - 国内业务虽进行战略性价格调整仍保持良好盈利水平 [1]

股价表现 - 午前涨超8% 截至发稿涨7.67%至74.4港元 成交额达1.37亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入1.614亿美元 同比增长33.1% [1] - 经调整净利润1950万美元 同比大幅增长84.8% [1] - 公司拥有人应占利润1464.3万美元 同比增长362.65% [1] - 毛利率稳定维持62.4% 与去年同期持平 [1] 业务运营 - 隐形矫治案例总数达22.58万例 同比增长47.7% [1] - 国际市场案例数11.72万例 同比增长103.5% 首次超越中国市场10.86万例 [1] - 海外毛利率从58.3%提升至61.2% [1] 业绩指引 - 管理层上调全年案例量指引至49-50万例 预示同比增长36%-39% [1] - 海外业务快速扩张成为收入超预期主要驱动因素 [1]

港股通最新日持股变动 - 恆生中国企业(02828)持股占比增加5.48%至6.10% [1][2] - 盈富基金(02800)持股占比增加4.07%至4.76% [1][2] - 安井食品(02648)持股占比增加1.74%至15.81% [1][2] - 金力永磁(06680)持股占比减少3.39%至24.56% [1][3] - 洲际航天科技(01725)持股占比减少2.02%至10.16% [1][3] - 金风科技(02208)持股占比减少1.48%至41.84% [1][3] 港股通5日持股变动 - 蓝思科技(06613)持股占比增加6.93%至13.85% [1][3] - 中兴通讯(00763)持股占比增加5.92%至56.09% [1][3] - 同源康医药-B(02410)持股占比增加5.40%至14.72% [1][3] - 恆生中国企业(02828)持股占比减少14.01%至6.10% [1][3] - 盈富基金(02800)持股占比减少4.36%至4.76% [1][3] - 南方恆生科技(03033)持股占比减少2.37%至60.61% [1][3] 港股通20日持股变动 - 美中嘉和(02453)持股占比增加12.09%至37.34% [4] - 长飞光纤光缆(06869)持股占比增加10.66%至54.73% [4] - 同源康医药-B(02410)持股占比增加8.30%至14.72% [4] - 宜搜科技(02550)持股占比减少10.13%至47.88% [6] - 重庆钢铁股份(01053)持股占比减少5.27%至31.55% [6] - 福莱特玻璃(06865)持股占比减少5.11%至46.00% [6] 重点个股持股比例水平 - 浙江世宝(01057)最新持股比例达57.14% [2] - 中远海能(01138)最新持股比例达57.16% [2] - 康龙化成(03759)最新持股比例达59.95% [2] - 南方恆生科技(03033)最新持股比例达60.61% [2][3] - 国联民生(01456)最新持股比例达56.53% [3] - 君实生物(01877)最新持股比例达57.07% [4]

核心业绩表现 - 1H25收入1.61亿美元，同比增长33.1% [1] - 归母净利润0.15亿美元，同比增长362.7%，主要因规模效应显现及海外工厂未投入使用 [1] - 经调整净利润0.19亿美元，同比增长84.8%，每股盈利0.09美元 [1] - 宣派特别中期股息每股0.46港元 [1] 国内市场运营 - 国内市场收入0.90亿美元，案例数约10.86万例，同比增长14.0% [1] - 国内市场经调整分部经营利润0.17亿美元，利润率19.2%，同比提升6.5个百分点，受益于规模效应与降本增效 [1] - 正畸集采接续启动，预计国内产品客单价下降但长期带动销量增长 [1] - 7月完成舒雅齐战略投资，加强下沉市场渗透 [1] 海外市场拓展 - 海外案例数11.72万例，同比增长103.5%，因销售、营销及客户服务成效显著 [2] - 海外收入0.72亿美元，同比增长123.1%，收入占比44.4% [2] - 海外经调整分部经营亏损0.05亿美元（同比收窄0.12亿美元），因业务规模扩大 [2] - 公司维持海外高价策略，重点拓展非美国市场，美国市场仍处初始投入期 [2] 成本与费用管控 - 毛利率62.4%，同比持平 [2] - 销售费用率33.3%，同比下降6.5个百分点，管理费用率13.8%，同比下降4.5个百分点，因严格费用管控及海外规模化效应 [2] 战略与布局 - 加强"全球智造"布局，强化研发与医学服务能力优化 [2] - 加大IT、法务、运营团队及基础设施投资，提升知识产权合规性 [2] - 国际化拓展存在专利和禁令风险 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026年净利润预测0.12亿美元/0.19亿美元，因国际化新增成本费用 [2] - 基于DCF目标价85.0港元，较当前股价有13.2%上行空间，因全球隐形正畸渗透率发展空间及公司龙头地位 [2]

公司股权变动 - 摩根大通于8月25日增持时代天使49.32万股[1] - 每股作价67.5779港元[1] - 总交易金额达3332.94万港元[1] 持股结构变化 - 增持后最新持股数量达2254.68万股[1] - 持股比例由增持前未披露数值升至13.20%[1] - 本次增持数量占公司总股本约0.29个百分点[1]