核心财务表现 - 上半年总保费达5250.88亿元 同比增长7.3% 创近五年同期新高增速 [1] - 总投资收益1275.06亿元 同比增长4.2% [1] - 归母净利润409.31亿元 同比增长6.9% [1] - 6月末归母股东权益5236.19亿元 较年初增长2.7% [1] - 内含价值1.48万亿元 稳居行业首位 [1] - 总资产与投资资产均突破7万亿元 投资资产较年初增长7.8% [1][7] - 综合偿付能力充足率190.94% 保持较高水平 [1] 战略发展成效 - 资产负债联动管理处于业内领先地位 续期业务提供有力支撑 [3] - 浮动型产品在新单中占比提升至40%以上 [3] - 市场份额较去年同期提升 "头雁"地位更加稳固 [3] - 投产效率持续提升 聚焦降本增效与营销体系改革 [3][4] 投资策略与表现 - 公开市场权益规模较年初增加1500亿元 [7] - 对鸿鹄基金累计出资350亿元 [7] - 股票和基金（不含货币基金）配置比例由12.18%升至13.60% [7] - 股票金额6201.37亿元 占比8.70% 提升1.12个百分点 [7] - 权益投资收益同比显著提升 [7] - QDII额度获5000万美元 港股配置取得非常好收益 [9] 行业前景与机遇 - 保险资产占金融资产比重仅为全球平均35% 人均保费为全球七成 [6] - 健康险和寿险潜在需求旺盛 个人卫生支出超2.4万亿元 住户存款余额超150万亿元 [6] - 养老、健康、理财领域蕴藏数万亿元市场 [4][6] - 政策支持力度大 国务院新"国十条"构建高质量发展政策体系 [6] 下半年发展规划 - 重点挖掘养老、健康、理财领域增长点 优化产品服务供给 [4] - 坚持长周期跨周期经营 注重价值长期稳定 [4] - 加强降本增效、康养生态建设与科技赋能 [4] - 敏捷应对预定利率调整 预计影响有限 [5] 市场观点与配置方向 - 对A股市场保持乐观 关注科技创新、先进制造、新消费、出海企业等轮动机会 [8] - 港股估值持续修复 在新经济和高股息资产方面具配置价值 [9] - 债券市场维持低位波动 股票市场估值总体合理 [8] - 配置思路围绕"配置资产做稳、弹性资产做优" 关注新质生产力和优质高股息股票 [8]