市场整体表现 - A股三大指数集体大涨 沪指涨1.14% 深成指涨2.25% 创业板指涨3.82% [1][4] - 全市场2868只个股上涨 66只个股涨停 2402只个股下跌 [3] - 科创50指数暴涨7.23% 续创3年新高 [3] 科技板块表现 - 寒武纪股价报1587.91元/股 涨幅15.73% 市值约6643亿元 超越贵州茅台成为A股新股王 [3] - 中芯国际暴涨超17% 总市值逼近1万亿元 创历史新高 [3][5] - AI算力领涨 铜缆高速连接和光模块等板块涨幅居前 [5] - 中际旭创、工业富联、胜宏科技、天孚通信、瑞芯微、生益电子、沪电股份等多只科技股大涨且盘中创历史新高 [5] 半导体行业前景 - 供应链上修2026年英伟达GB系列产品出货预期 服务器整机环节利润弹性将逐步彰显 [5] - 台积电将年收入增速预期由25%左右上调至30%左右 预计AI需求持续强劲 [5] - 芯片代工大厂2025年二季度稼动率趋近饱和 订单需求展望乐观 [5] - 半导体板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下有望实现估值扩张 [5] 金融板块表现 - 大金融午后持续拉升 证券和多元金融等板块领涨 [5] - 财富趋势涨近10% 续创历史新高 银之杰、信达证券、长城证券、国盛金控等快速跟涨 [1][5][6] - 资本市场交投活跃度保持高位 两融余额持续扩大 券商业绩修复趋势有望延续 [6] - 证券公司分类评价指标修订发布 头部券商与权益类业务特色中小券商有望受益 [7] 市场结构特征 - 市场呈现结构牛特征 上涨主要集中在科技白马股 [8] - 8月份股票型ETF份额增长175亿份 新进投资者以买入ETF为主 导致ETF被动配置大白马 [8] - 交易结构出现极端化情况 可能在震荡中实现部分优化 [8] 市场展望 - "股房性价比"指标位于历史35.7%分位 对A股仍处在适宜位置 [9] - A股情绪指数未达到2015年和2024年三季度末陡直上行状态 核心资产情绪指标指向乐观 [9] - 建议围绕产品排他性、龙头寡占度、创新独特性的"三优框架"构造长期组合 [9] - 重点关注半导体材料、生物医药、医疗器械等高成长行业 选择水电、锂电设备等行业布局底仓 [9]