核心财务表现 - 2025H1营收28.81亿元，同比增长4347.82%，归母净利润10.38亿元，同比增长295.82% [1][2] - 2025Q2营收17.69亿元，同比增长4425.01%，归母净利润6.83亿元，同比增长324.97% [2] - 经营性净现金流9.11亿元，去年同期为-6.31亿元，销售现金回款40.35亿元，显著高于同期收入28.81亿元 [1][3] 盈利能力指标 - 2025H1毛利率55.93%，同比下降6.79个百分点，销售净利率36.02%，同比转负为正 [2] - 2025Q2销售净利率38.57%，环比提升6.61个百分点，创历史新高 [2] - 业绩改善主要源于智能芯片产品线放量带来的规模效应和运营效率提升 [2] 资产负债与订单情况 - 2025H1期末存货26.90亿元，同比增加24.55亿元，预付款8.28亿元，同比增加2.77亿元 [3] - 合同负债5.43亿元，同比及环比均大幅增加5.43亿元，反映新订单在2025Q2突破性落地 [3] - 存货和预付款保持高位，体现公司增长信心和供应链稳健 [3] 研发投入与技术进展 - 2025H1研发投入4.56亿元，同比增长2.01%，研发团队792人，占员工总数77.95% [4] - 新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中，针对大模型训练推理场景优化 [4] - 训练软件平台迭代更新分布式训练组件，推理软件平台显著降低通信延时并提升性能 [5] 市场前景与产品战略 - 思元590在英伟达停止生产H20背景下有望进一步打开国内市场空间 [5] - 公司下一代产品性能预计提升，促进市场扩张加速 [5] - 产品在运营商、金融、互联网等重点行业规模化部署并通过客户验证 [4]