财务表现 - 营业收入152.3亿元，同比增长7.6%，其中调味品业务收入145.6亿元，同比增长10.4% [2] - 归母净利润39.1亿元，同比增长13.3% [2] - 毛利率39.3%，较上年同期提升3.2个百分点，主要得益于原材料价格下降和生产效率提升 [1][2] - 净利率25.8%，较上年同期提升1.3个百分点 [2] - 销售成本92.5亿元，仅增长2.2%，远低于收入增速 [3] 核心业务进展 - 酱油收入79.3亿元，增长9.1%，健康系列产品（有机、薄盐）增长明显 [1][2][3] - 蠔油收入25.0亿元，增长7.7%，有机、薄盐产品表现突出 [2][3] - 调味酱收入16.3亿元，增长12.0%，特色风味产品满足区域需求 [2][3] - 特色调味品收入25.1亿元，增长16.7%，复合调料等新品贡献增长 [1][2][3] 费用结构 - 销售及营销费用9.7亿元，增长14.4%，主要由于销售团队扩张和广告投入增加 [3] - 行政费用3.2亿元，增长19.6%，反映公司在组织建设上的投入 [3] - 研发费用4.1亿元，增长8.2%，体现公司对创新的重视 [3][4] 现金流与资金状况 - 经营活动现金流15.0亿元 [5] - 现金及银行存款近300亿元，H股上市后更加庞大 [5] - 募集资金用于产品研发、产能扩张、国际化等方向 [5] 行业趋势 - 复合调料、醋、料酒等延展品类快速增长，暗示消费者需求多元化趋势 [3] - 产品升级和渠道渗透持续推进 [3] - 消费者对多元化、健康化调味需求增长 [3]