佛山市中小企业数字化转型试点推进 - 佛山以新晋国家级中小企业数字化转型试点城市身份开启智能家居与高端装备两大万亿级产业集群深度变革[1] - 目标两年内推动超1000家中小企业"智改数转"打造50家以上数字化车间工厂和数字化水平四级企业培育100个以上人工智能应用标杆[1] - 佛山在全省率先出台"智改数转"25条政策累计投入财政资金超40亿元[1] 数字化转型成果与政策支持 - 已打造2家国家"数字领航"企业3家"灯塔工厂"73家示范工厂和198个示范车间推动超75%规上工业企业迈入数字化转型[1] - 新一轮中小企业数字化转型专项补贴对最高投入使用(不含税)的30%进行奖励最高奖补50万元[2] - 联通电信移动三大运营商表态将继续发挥在制造业数字化进程中的桥梁作用[2] 企业案例与金融支持 - 广东创兴精密制造佛山市中融昊特玻璃辛格林电梯等3家制造业中小企业作数字化转型案例分享[2] - 佛山农商银行发布制造业智改数转金融服务解决方案20家中小企业在推进会上与牵引单位签约[2] - 辛格林电梯总裁表示数字化转型最大价值在于让数据驱动科学决策[2] 技术创新与平台建设 - 中国科学院紫东太初与佛燃集团海天味业等企业及佛山市人工智能应用赋能中心签订战略合作协议[3] - 模界企业人工智能应用商城新上架超300个小模型及解决方案发布"老师傅"工业大模型内置10余个行业知识库接入超200个模型囊括600+TB工业语料库上线智能体超100个[3] - 佛山市产业互联可信数据空间平台建设启动是全国首个服务城市级产业集群的产业互联网平台[3]

市场表现 - 吃喝板块冲高回落，食品ETF（515710）盘中涨幅一度达1.33%，收盘涨0.5% [1] - 白酒股大面积收红，莲花控股涨3.83%，金种子酒、泸州老窖涨超2%，金徽酒、五粮液涨超1%，贵州茅台、舍得酒业小幅上涨 [3] 行业动态 - 茅台酱香酒公司2025年上半年完成既定经营任务，董事长张德芹强调下半年坚持“四不减”策略确保全年目标 [3] - 茅台酱香酒达成上半年目标为白酒板块投资者信心提供量化支撑 [3] 估值与配置 - 细分食品指数市盈率19.94倍，处于近10年4.12%分位点低位，中长期配置性价比显著 [3] - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料指数，60%仓位布局高端/次高端白酒龙头，40%覆盖饮料乳品、调味品、啤酒等细分龙头，前十大权重股含贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5] 行业趋势分析 - 食品饮料行业供需两端深刻变化：需求端升级与降级并存，次高端酒业绩承压，地产酒企保持较快增长，低端盒装酒消费升级 [4] - 行业产品结构、量价策略变革酝酿周期性变化，建议优选产品结构均衡、库存健康的企业 [4] - 2024年板块营收及归母净利润增速放缓，但饮料、零食子行业结构性增长亮眼，消费刺激政策及结构升级潜力待释放 [4] 投资策略 - 配置建议关注两条主线：需求稳定抗风险的龙头，以及布局新品新渠道新场景的高增长赛道企业 [4] - 场外投资者可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）布局吃喝板块核心资产 [5]

港股融资市场概况 - 2025年以来港股股权融资规模达2879.82亿港元 同比大增350.56% [1] - 上半年IPO集资额1070亿港元 较去年全年增长22% 暂列全球第一 [2] - 2025年配售发行规模1569.85亿港元 已超2023-2024年之和1206亿港元 [5] 历史对比数据 - 2023-2024年IPO融资额均未超千亿港元（463.34亿/881.47亿） [4] - 2023-2024年再融资规模（配售为主）分别为661.61亿/545.99亿港元 [4] - 2025年上半年融资规模已超2022年全年2809.46亿港元 [5] 龙头企业驱动效应 - IPO前10大项目中3家超百亿港元：宁德时代410亿（占比超30%）、恒瑞医药、海天味业 [7] - A+H公司占前10大IPO项目70%（7家为A股公司） [7] - 再融资前10大项目中比亚迪/小米合计861亿港元 占比超50% [7] - 比亚迪再融资创全球汽车业近10年纪录 规模仅次于2021年美团65.9亿美元项目 [7] 行业分布特征 - 募资前三行业：技术硬件与设备、资本货物、汽车与汽车零部件 [9] - 超百亿港元行业还包括：生物医药、软件服务、食品饮料、材料等 [9] - "科技+消费"双轮驱动：科技聚焦AI/新能源/机器人 消费覆盖潮玩/茶饮/医美等11个细分赛道 [11] 产业动态背景 - 景气行业（新能源/AI/生物医药等）面临技术竞争与出海压力 加速通过资本市场融资 [12]

富时中国A50指数成分股午盘行情 保险板块 - 中国太保上涨0.76(+2.05%)，市值3790亿，成交额7.49亿 [3] - 中国平安上涨0.05(+0.59%)，市值3642.26亿，成交额24.01亿 [3] - 中国人保上涨1.14(+2.04%)，市值10387.12亿，成交额3.93亿 [3] 石油板块 - 中国石化上涨0.10(+1.17%)，市值6983.73亿，成交额7.10亿 [3] - 中国石油上涨0.08(+1.41%)，市值15886.22亿，成交额2.56亿 [3] 证券板块 - 中信证券上涨0.36(+1.29%)，市值4174.95亿，成交额20.26亿 [4] - 光大银行上涨0.02(+0.45%)，市值2629.31亿，成交额4.94亿 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台下跌1.78(-0.13%)，市值17801.58亿，成交额24.88亿 [3] - 山西汾酒下跌1.70(-0.95%)，市值2154.21亿，成交额8.36亿 [3] - 五粮液下跌0.16(-0.13%)，市值4713.82亿，成交额6.41亿 [3] 半导体板块 - 北方华创下跌4.72(-1.43%)，市值2355.53亿，成交额9.73亿 [3] - 寒武纪-U下跌14.30(-2.67%)，市值2178.35亿，成交额24.36亿 [3] - 海光信息无涨跌(0.00%)，市值3146.92亿，成交额6.67亿 [3] 煤炭行业 - 中国神华下跌0.01(-0.03%)，市值7448.71亿，成交额4.27亿 [3] - 陕西煤业上涨0.10(+0.52%)，市值1869.20亿，成交额4.65亿 [3] 汽车整车 - 比亚迪下跌6.91(-2.12%)，市值17521.94亿，成交额47.62亿 [3] 航运港口与电力行业 - 中国恢电无涨跌(0.00%)，市值1937.51亿，成交额4.14亿 [4] - 十四码代下跌0.10(-0.33%)，市值2359.09亿，成交额14.42亿 [4] 电池板块 - 宁德时代下跌0.81(-0.30%)，市值3414.87亿，成交额7.24亿 [4] - 国泰海通上涨0.09(+0.47%)，市值12309.68亿，成交额41.00亿 [4] 消费电子与互联网服务 - 工业富联下跌0.40(-1.50%)，市值5203.18亿，成交额32.00亿 [4] - 立讯精密上涨0.36(+1.02%)，市值2586.07亿，成交额15.53亿 [4] - 东方财富上涨0.16(+0.70%)，市值3649.15亿，成交额42.68亿 [4] 家电行业与食品饮料 - 海天味业无涨跌(0.00%)，市值2587.85亿，成交额5.19亿 [4] - 格力电器上涨0.01(+0.04%)，市值2373.88亿，成交额3.98亿 [4] - 海尔智家上涨0.04(+0.10%)，市值2256.43亿，成交额1.95亿 [4] 化学制药与农牧饲渔 - 恒瑞医药上涨0.04(+0.07%)，市值3798.47亿，成交额30.03亿 [4] - 牧原股份下跌0.20(-0.44%)，市值2452.78亿，成交额18.26亿 [4] - 顺丰控股上涨0.66(+1.38%)，市值2446.80亿，成交额4.87亿 [4] 医疗器械与化学制品 - 迈瑞医疗上涨2.75(+1.28%)，市值2633.79亿，成交额7.12亿 [4] - 万华化学上涨1.77(+3.25%)，市值1764.85亿，成交额23.83亿 [4] - 有色金属板块下跌0.03(-0.16%)，市值5015.19亿，成交额17.84亿 [4] 工程建设与通信服务 - 中国中车市值508.15亿 [4] - 中国建筑市值1700.78亿 [4] - 中国联通市值2072.06亿 [4]

吃喝板块今日继续上攻！反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘后持续拉升，盘中场内价格 最高涨幅达到1.34%，午后有所回落，最终逆市收涨0.67%。 值得注意的是，食品ETF（515710）尾盘溢价明显，收盘溢价率更是达到0.28%，反映买盘资金较为强 势。 成份股方面，白酒、大众品均有亮眼表现。截至收盘，燕京啤酒大涨2.22%，山西汾酒、迎驾贡酒、酒 鬼酒等多股涨超1%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等亦小幅收红。 经历了前期较大幅度的回调，食饮板块近期呈现企稳态势。广发证券认为，白酒行业2025年有望迎 来"估值-业绩"双底，当前或已进入中周期买点。板块股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价 比显现。建议关注行业出清后的需求恢复。 经前期回调后，吃喝板块估值已至近10年低位，数据显示，截至昨日（7月8日）收盘，食品ETF （515710）标的指数细分食品指数市盈率为19.83倍，位于近10年来2.94%分位点，中长期配置性价比凸 显。 责任编辑：杨红卜 展望后市，国信证券指出，2024年9月24日以来，宏观政策暖风频吹，并重点强调提振消费。3月高层印 发《提振消费专项行动方案》，旨在全方位扩 ...

富时中国A50指数成分股行情 行业表现 - 酿酒板块全天走强：贵州茅台(+1.35%至1418.88元)、山西汾酒(+0.68%至178.28元)、五粮液(+0.20%至121.60元)领涨，板块总成交额84.38亿[3] - 半导体板块午后转跌：北方华创(-1.43%至135.39元)、寒武纪-U(-1.10%至331.15元)、海光信息(-0.84%至535.00元)全线下挫[3] - 煤炭行业分化：中国神华大涨2.84%至270.80元，陕西煤业微跌0.58%[3] - 消费电子异动：立讯精密暴涨7.10%至26.60元，工业富联小幅下跌0.17%[4] 头部公司动态 - 保险板块承压：中国人保(-1.93%)、中国太保(-0.97%)、中国平安(-1.62%)集体下跌，平安成交额8.44亿居首[3] - 新能源车表现平淡：比亚迪微跌0.33%至325.80元，宁德时代微涨0.16%[3] - 电力龙头稳健：长江电力(+0.20%至29.98元)、中国核电(+0.42%)逆势收红[4] - 券商股疲软：中信证券(-0.75%)、国泰君安(-0.72%)同步下跌[4] 市值与成交 - 万亿市值公司：贵州茅台(1.78万亿)、中国平安(1.02万亿)、宁德时代(1.23万亿)保持前三[3][4] - 单日成交超50亿个股：东方财富(78.35亿)、立讯精密(65.08亿)、紫金矿业(63.97亿)活跃度居前[4] - 石油双雄分化：中国石油微涨0.12%，中国石化下跌0.59%[3] 涨跌幅亮点 - 最大单日涨幅：立讯精密(+7.10%)、格力电器(+3.27%)、中国神华(+2.84%)[3][4] - 最大单日跌幅：紫金矿业(-4.64%)、中国人保(-1.93%)、迈瑞医疗(-1.56%)[3][4] - 航运港口平稳：中远海控股价持平，中国石油小幅上涨0.12%[3]

富时中国A50指数成分股午盘行情 银行板块 - 银行板块多数走高 [1] 保险行业 - 中国太保市值3807.69亿 成交额3.54亿 股价56.23 跌幅0.29% [4] - 中国人保市值3628.79亿 成交额10.76亿 股价37.72 跌幅0.39% [4] - 中国平安市值10239.61亿 成交额5.55亿 股价8.61 跌幅0.58% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值17895.17亿 成交额25.88亿 股价1424.55 涨幅1.28% [4] - 山西汾酒市值2213.14亿 成交额16.95亿 股价122.33 涨幅0.60% [4] - 五粮液市值4748.37亿 成交额14.46亿 股价181.41 涨幅3.13% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2413.04亿 成交额14.11亿 股价136.46 跌幅0.32% [4] - 寒武纪-U市值2259.55亿 成交额5.82亿 股价334.40 涨幅0.13% [4] - 海光信息市值3171.79亿 成交额8.74亿 股价540.11 跌幅0.49% [4] 汽车整车行业 - 比亚迪市值17904.92亿 成交额22.65亿 股价5.77 跌幅0.31% [4] - 长城汽车市值1887.25亿 成交额1.53亿 股价325.86 涨幅0.41% [4] 石油行业 - 中国石化市值6935.23亿 成交额4.54亿 股价5.72 涨幅0.70% [4] - 中国石油市值15886.22亿 成交额3.64亿 股价15.32 涨幅1.28% [4] - 中远海控市值2373.03亿 成交额6.55亿 股价8.68 无涨跌 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值7508.31亿 成交额53.82亿 股价273.91 无涨跌 [4] - 中国神华市值1856.59亿 成交额3.91亿 股价37.79 涨幅4.03% [4] 电池行业 - 宁德时代市值12488.41亿 成交额3.80亿 股价19.15 涨幅0.19% [4] 电力行业 - 长江电力市值1951.90亿 成交额11.45亿 股价30.00 涨幅0.27% [5] - 中国核电市值3649.15亿 成交额5.91亿 股价23.09 跌幅0.26% [5] 证券行业 - 中信证券市值4154.20亿 成交额12.95亿 股价28.03 涨幅0.04% [5] - 国泰海通市值3439.56亿 成交额7.08亿 股价19.51 涨幅0.46% [5] 食品饮料行业 - 海天味业市值2280.96亿 成交额2.62亿 股价39.06 涨幅0.46% [5] 消费电子行业 - 工业富联市值3657.76亿 成交额19.66亿 股价35.48 涨幅0.34% [5] - 立讯精密市值2573.02亿 成交额22.28亿 股价26.64 涨幅3.20% [5] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值5290.56亿 成交额48.14亿 股价55.11 涨幅0.99% [5] 家电行业 - 格力电器市值2399.21亿 成交额16.65亿 股价45.51 涨幅4.21% [5] - 海尔智家市值2486.11亿 成交额4.31亿 股价46.52 跌幅0.17% [5] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2605.77亿 成交额4.95亿 股价25.57 涨幅0.20% [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2415.92亿 成交额8.84亿 股价215.42 跌幅0.88% [5] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1729.37亿 成交额2.83亿 股价47.72 跌幅0.02% [5] 化学制品行业 - 万华化学市值2611.84亿 成交额6.19亿 股价55.08 跌幅0.40% [5] 有色金属行业 - 紫金矿业市值2475.09亿 成交额33.72亿 股价5.99 跌幅3.38% [5] 工程建设行业 - 中国建筑市值1700.78亿 成交额6.11亿 股价5.44 涨幅0.67% [5] 通信服务行业 - 中国联通市值5089.61亿 成交额9.14亿 股价19.15 涨幅1.12% [5]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 酿酒行业全线走高，贵州茅台市值17802.84亿，成交额15.53亿，股价上涨0.46%至175.30元；五粮液市值4680.05亿，成交额7.22亿，股价上涨0.55%至120.57元 [3] - 石油板块表现强劲，中国石化市值15721.50亿，成交额3.29亿，股价上涨0.70%至15.33元；中国石油市值2374.58亿，成交额4.65亿，股价下跌0.52%至5.68元 [3] - 半导体行业涨跌互现，北方华创市值2397.67亿，成交额7.22亿，股价下跌0.12%至542.30元；寒武纪市值2268.71亿，成交额11.30亿，股价上涨0.17%至332.27元 [3] 行业板块表现 - 银行板块分化，中国平安市值10285.14亿，成交额10.78亿，股价上涨0.09%至56.48元；中国人保市值3634.57亿，成交额4.31亿，股价下跌0.46%至8.69元 [3] - 汽车整车板块涨跌不一，比亚迪市值18069.21亿，成交额2.66亿，股价上涨0.35%至328.85元；长城汽车市值1878.69亿，成交额22.49亿，股价微涨0.08%至5.72元 [3] - 电力行业表现分化，长江电力市值7342.91亿，成交额5.54亿，股价下跌0.53%至23.05元；中国核电市值3642.83亿，成交额49.89亿，股价上涨1.32%至30.01元 [4] 个股突出表现 - 立讯精密股价大涨10.01%至35.24元，市值5238.93亿，成交额11.59亿 [4] - 迈瑞医疗股价下跌0.61%至217.44元，市值1717.13亿，成交额3.78亿 [4] - 陕西煤业股价上涨1.42%至19.14元，市值1855.62亿，成交额3.86亿 [3] 其他重要行业 - 煤炭行业整体上涨，中国神华市值12063.94亿，成交额22.38亿，股价微涨0.05%至37.68元 [3] - 通信服务板块表现平稳，中国联通市值2462.70亿，成交额4.62亿，股价上涨0.71%至5.96元 [4] - 食品饮料行业普遍上涨，海天味业市值2268.70亿，成交额1.95亿，股价上涨0.65%至38.85元 [4]

| FF301 | | | --- | --- | | 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | | | | 截至月份: 2025年6月30日 狀態: 新提交 | | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | 佛山市海天調味食品股份有限公司 | 公司名稱: | | | 呈交日期: 2025年7月7日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | | 說明 | 證券代號 (如上市) 03288 | | 法定/註冊股份數目 面值 | 法定/註冊股本 | | 279,031,700 RMB 1 RMB | 上月底結存 | | | 279,031,700 | | 0 | / 減少 (-) 增加 | | 0 | RMB | | 279,031,700 RMB 1 RMB | 本月底結存 | | | 279,031,700 | | 說明 於上海證券交易所上市 | 證券代號 (如上市) 603288 | | 法定/註冊股份數目 面值 | 法定/註冊股本 | | 5,560,600,544 RMB 1 RMB | | | | 5,560,600,544 | | 0 | 增加 / 減少 ( ...

核心观点 - 食品饮料行业新旧切换，份额优先，当前板块配置价值凸显，建议积极布局 [4][5][6] 行业回顾 - 二季度行业承压且分化明显，白酒、啤酒、餐饮供应链影响大，饮料、零食延续增长，板块内部热点增加 [6] - 酒精饮料中，政策致烈性酒调整，露酒、黄酒逆势增长，啤酒龙头低库存开局实现销量恢复，行业出现年轻化、低度化、女性化迹象 [6] - 饮料、乳品板块延续高景气，无糖茶“降温”但仍双位数增长，电解质水等延续景气，乳品交易成本阶段过去，需求渐进复苏 [6] - 零食行业从渠道扩张到品类驱动，出现餐饮零食化迹象，魔芋贡献预计持续到2026年下半年，热点集中在山姆渠道、魔芋等 [6] - 餐饮供应链受政策影响，下游需求疲弱，企稳反弹延后，但基本确认底部，基础调味品稳定，速冻预制菜有个位数增长 [6] 白酒 股价回顾 - 25H1白酒指数跑输大盘15%，3月后交易业绩和需求悲观预期，股价走弱 [8][12] - 个股分化加剧，汾酒向上、茅台向下抢夺存量竞争份额，区域酒龙头表现不佳 [13] 基本面回顾 - 24Q4+25Q1基本面承压，增速环比下降，仅茅台、金徽酒双位数增长，2025年酒企完成目标难度较大 [17][19] 估值情况 - 当前白酒板块估值较沪深300溢价36%，多数公司较去年924前低点仍有正收益，SW白酒对应2020年以来估值分位数1.1% [21][24][25] 机构持仓 - 25Q1白酒重仓比例环比小幅上升，茅台、五粮液等重仓比例下降，汾酒、老窖等获得增配 [29][31] 板块研判 - 《反对浪费条例》政策或加速基本面探底，估值有望率先修复，预计25Q3 - 26Q2业绩增速见底 [32][36] - 增量政策预期或带动估值端修复，关注下半年政策力度和节奏 [37] ROE和分红率 - 2024年仅部分酒企ROE提升，预计2025年多数酒企ROE提升难度大，酒企积极提升现金分红率 [39] 盈利预测 - 25Q2预计增速下降甚至同比下滑，下半年或持续释放风险，多数公司完成目标难度大 [41][44] 重点个股推荐 - 推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖，它们分别具有穿越周期、产品结构提升、长期成长等优势 [46] 啤酒 25H1基本面回顾 - 需求企稳，啤酒龙头低库存开局实现销量恢复，多数公司吨价同比小幅下滑或持平 [48] 25H1板块走势回顾 - 先抑后扬，规范吃喝条例对板块造成扰动，珠江啤酒等涨幅领先，青岛啤酒等跌幅居前 [52] 未来展望 - 行业进入改善通道，25Q3销量低基数，预计25H2多数龙头销量小幅增长，吨价延续缓慢提升态势 [56][57] 投资观点 - 推荐燕京啤酒、珠江啤酒，关注青岛啤酒、华润啤酒超跌反弹机会，偏好低波高股息可持有重庆啤酒 [62] 零食 25H1基本面回顾 - 板块收入增速放缓，部分品种原料成本压力显现，魔芋零食高景气，渠道动销表现分化 [67] 25H1板块走势回顾 - Q2起板块超额收益明显，个股表现差异显著，万辰集团等涨幅领先，甘源食品等跌幅居前 [72] 未来展望 - 渠道红利减弱，竞争激烈，健康化零食受青睐，行业发展逻辑从渠道驱动转向品类驱动 [77][79] 投资观点 - 推荐卫龙美味、盐津铺子，关注甘源食品、洽洽食品估值修复机会 [80] 饮料 软饮料 - 赛道高景气延续，细分品类及企业分化，无糖茶“降温”但仍双位数增长，电解质水等延续景气 [86] - 健康化、性价比趋势共振，龙头在各自赛道强化优势，东鹏、农夫等表现较好 [92] 乳品 上游情况 - 存栏缓慢去化，原奶价格下行，拐点预计出现，散奶价格同比回升 [94] 库存及业绩 - 伊利、蒙牛去库调整到位，库存保持低位，业绩超预期改善 [98] 展望 - 终端需求弱，预计25年环比改善，低温表现好于常温，建议精选绩优个股 [103][108] 餐饮供应链 市场表现 - 2025H1跑输大盘，板块内表现分化，立高食品等涨幅领先，宝立食品等跌幅居前 [110] 基本面 - 需求探底有企稳迹象，成本端结构性波动，原材料价格同比平稳 [113] 展望 - 龙头积极储备新品，行业格局有望优化，政策支持有助于板块复苏 [118][122] 投资建议 - 推荐关注海天味业、安井食品、颐海国际、立高食品，当前板块估值具有性价比 [127]