市场表现与指数动态 - A股市场突破3800点后出现震荡调整，8月28日上演V型反转，科技股拉升带动中芯国际、寒武纪创新高，科创50指数大涨7.23%创历史新高，沪指涨1.14%，深成指涨2.25%，创业板指涨3.82% [2][3] - 沪深两市全天成交额2.97万亿元，个股涨多跌少，2867只个股上涨，2400只下跌 [3] - 申万一级行业中通信、电子、国防军工、计算机、非银金融涨幅居前，煤炭、农林牧渔、纺织服饰、食品饮料、医药生物跌幅居前 [3] - 科创50指数年内上涨37.99%，同期茅指数上涨17.19%，宁组合上涨27.76，分别跑输科创50指数20和10个百分点 [5][6] 科技股领涨与个股表现 - 芯片股表现突出，中芯国际大涨17.45%至119.22元/股创历史新高，年内累计上涨95.91% [3] - 寒武纪大涨15.75%至1587.91元/股，超越贵州茅台1446.10元/股登顶A股"股王"，年内累计上涨141.32% [3] - 寒武纪上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润10.38亿元 [3] - CPO指数大涨10%，天孚通信20%涨停，长芯博创涨近20%，德科立、新易盛、光库科技、中际旭创、长光华芯、东山精密等多股涨超10% [4] - 中芯国际、寒武纪、中际旭创、新易盛、天孚通信、瑞芯微等多只个股创历史新高 [4] - 贵州茅台当日下跌0.13%，年内微跌3.25%，宁德时代下跌0.32%，年内微涨7.27% [5] 资金流向与行业偏好 - 主力资金净流入电子、通信、计算机、有色金属、非银金融等行业，净流出医药生物、食品饮料、公用事业、农林牧渔、传媒等板块 [8] - 电子行业在当日、近5日、近20日、近60日均为主力资金净流入最多行业 [8] - 当日主力资金抛售医药生物50.28亿元，近5日累计抛售105.11亿元 [9] - 近60日主力净流出最多行业为银行，但8月28日净流入19.04亿元 [9] - 中国稀土、胜宏科技、中芯国际获主力净流入最多，分别为43.61亿元、37.01亿元、35.58亿元 [9] - 贵州茅台、章源钨业、比亚迪遭主力抛售7.12亿元、5.19亿元、4.96亿元，宁德时代净流出3.28亿元 [9] - 近10日主力抛售第一位为宁德时代，第四位为贵州茅台 [10] - 寒武纪近10日主力净流入50.49亿元，近20日净流入119.13亿元位列第4 [10] - 中芯国际近5日累计净流入59.04亿元 [10] - 华夏科创50ETF近5日净流出99.47亿元，易方达科创板50ETF净流出40.32亿元，份额自7月底持续减少 [10] 投资逻辑与市场观点 - 资金从贵州茅台、宁德时代等传统龙头撤退，转向中芯国际、寒武纪等新兴科技企业 [2][13] - 业内人士认为本轮牛市为科技牛，人形机器人、芯片半导体、算力算法、光模块等AI相关方向最受益 [2][14] - 经济转型背景下传统行业机会减少，新兴产业机会增多，AI革命推动芯片半导体、算力算法、光模块等成为核心方向 [14] - 科技股短期涨幅过大可能产生泡沫并面临调整压力，但长期向好趋势不改 [2][14] - AI算力需求增长、应用落地及国产化技术突破共同推动AI基金表现亮眼，但波动性高于市场平均水平 [15] - 市场处于高位震荡阶段，产业政策驱动与业绩驱动为核心上涨动力，驱动力未变情况下市场大概率保持平稳向上 [15]