股价表现与估值水平 - 公司股价在8月28日收盘达到1587.91元/股，较7月28日收盘价上涨133.86% [2][3] - 最新滚动市盈率为5117.75倍，市净率为113.98倍，显著高于软件和信息技术服务业平均水平的88.97倍市盈率和5.95倍市净率 [2][3] - 8月以来公司两次发布股价波动风险提示公告，指出股价存在脱离基本面的风险 [2][3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长超过43倍 [5] - 归母净利润10.38亿元，去年同期亏损5.33亿元，实现半年度首次盈利 [5] - 经营活动现金流净额9.11亿元，同比由负转正 [5] - 2024年全年营收11.74亿元，同比增长65.56% [3] 业务发展与战略调整 - 公司预计2025年全年营业收入在50亿元至70亿元之间，此为管理层初步预测 [3] - 明确表示未有新产品发布计划，近期网上传播的新产品信息均为不实信息 [3] - 业务重心经历从终端智能处理器IP授权向智能计算集群系统及云端AI芯片的转型 [6] - 曾因华为海思转向自主研发导致终端智能处理器IP授权业务收入大幅下降 [6] 供应链与外部环境 - 采用Fabless模式，在IP授权、晶圆制造、封装测试等环节依赖外部供应商 [4] - 公司及部分子公司被列入"实体清单"，对供应链稳定性造成风险 [4][6] - 智能驾驶芯片子公司"寒武纪行歌"2023年传出裁员等调整 [6] - 公司及行业发展受到非商业、非技术因素的影响 [6] 市场定位与行业背景 - 作为国内"AI芯片第一股"，股价表现与全球AI热潮密切相关 [6] - 2022年末借势AI热潮股价回升，但2023年底遭遇创投股东清仓式减持 [6] - 上市首日股价大涨229.86%，随后经历两年下行期 [6] - 当前处于资本热度与交易风险的拉扯中，需要平衡市场预期与稳健发展 [2][7]