财务表现 - 公司2025年中报营业总收入16.42亿元，同比下降27.29% [1] - 归母净利润1.42亿元，同比下降40.12% [1] - 第二季度营业总收入7.64亿元，同比下降15.09%，归母净利润5895.64万元，同比下降42.43% [1] - 毛利率70.88%，同比减少4.93个百分点，净利率9.06%，同比减少11.74个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7.37亿元，占营收比例44.92%，同比下降4.34个百分点 [1] - 每股收益0.25元，同比下降39.02%，每股净资产8.23元，同比下降7.05% [1] - 每股经营性现金流0.26元，同比下降59.83% [1] 投资回报与资本效率 - 公司2024年ROIC为7.92%，资本回报率一般 [2] - 2024年净利率9.77%，产品附加值一般 [2] - 近10年ROIC中位数10.28%，最差年份2020年ROIC为6.15% [2] 业务模式与运营风险 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 应收账款占利润比例已达129.5%，需关注应收账款状况 [2] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期公司2025年业绩3.94亿元，每股收益均值0.7元 [2] - 财通科创LOF新进持有69.82万股，为持仓最多基金，规模2.45亿元，近一年上涨75.09% [3] - 方正富邦鑫诚12个月持有混合A新进持有11.19万股，方正富邦汇福一年定开混合A新进持有10.50万股 [3] - 诺德中小盘混合新进持有9.70万股，诺德策略回报股票A新进持有6.60万股 [3]