财务表现 - 2025年中报营业总收入141.19亿元同比下降5.18% 归母净利润20.8亿元同比上升35.74% [1] - 第二季度营业总收入73.5亿元同比下降2.33% 归母净利润6.43亿元同比下降23.42% [1] - 毛利率27.25%同比下降17.06% 净利率22.23%同比上升65.02% [1] - 每股收益0.5元同比上升35.95% 每股净资产6.1元同比上升7.98% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金62.3亿元同比下降46.38% 应收账款145.65亿元同比上升8.31% [1] - 每股经营性现金流-0.92元同比下降88.83% 应收账款占最新年报归母净利润比达555.55% [1][3] - 有息负债6.1亿元同比下降21.82% 三费占营收比12.13%同比上升14.64% [1] 投资回报与历史表现 - 公司去年ROIC为10.54% 净利率11.29% 近10年ROIC中位数7.02% [1] - 2016年ROIC为4.86% 投资回报表现一般 [1] 机构持仓与基金动态 - 南方品质优选灵活配置混合A持有898万股新进十大 规模10.87亿元 近一年上涨17.29% [4] - 9只基金新进十大持仓 包括南方系4只基金及中欧、汇安等产品 [4] - 银华裕利混合发起式持仓40.4万股出现减持 [4] 业绩预期与分红 - 分析师普遍预期2025年业绩35.48亿元 每股收益均值0.86元 [3] - 公司预估股息率6.85% [2] 商业模式与业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 需关注驱动力实际情况 [2]