财务表现 - 2025年中报营业总收入7.91亿元，同比下降12.72% [1] - 归母净利润7640.11万元，同比下降25.6% [1] - 第二季度营业总收入4.19亿元，同比下降4.97%，但归母净利润6378.49万元，同比上升0.67% [1] - 毛利率14.59%，同比下降21.07%，净利率11.06%，同比下降11.74% [1] - 每股收益0.14元，同比下降25.27% [1] 盈利能力指标 - 公司去年ROIC为4.64%，资本回报率不强 [3] - 去年净利率11.83%，产品或服务附加值一般 [3] - 近10年中位数ROIC为7.43%，中位投资回报较弱，最差年份2023年ROIC为3.4% [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.02元，同比下降89.13% [1] - 应收账款2.4亿元，占最新年报归母净利润比例达122.1% [1][5] - 货币资金17.36亿元，同比增长10.48% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.32% [5] 资本结构与费用 - 有息负债1.24亿元，同比增长91.93% [1] - 三费总额9624.69万元，占营收比12.17%，同比下降13.86% [1] - 每股净资产7.75元，同比增长9.29% [1] 业务特点与风险 - 公司现金资产非常健康 [4] - 业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [4] - 应收账款状况需重点关注，应收账款/利润比率已达122.1% [5]