核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.55亿元，同比增长4.97%，归母净利润3.51亿元，同比增长12.07% [1] - 第二季度单季营业总收入7.99亿元，同比增长0.59%，归母净利润1.91亿元，同比增长13.05% [1] - 扣非净利润3.26亿元，同比大幅增长43.07%，显示主营业务盈利能力显著提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.2%，同比小幅下降1.24个百分点，净利率21.65%，同比增长6.12% [1] - 三费占营收比为11.18%，同比下降5.85%，成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.59元，同比增长13.46%，每股净资产5.43元，同比增长3.02% [1] 资产与负债状况 - 货币资金12.986亿元，同比增长24.88%，但应收账款达7.89亿元，同比增长2.15% [1] - 有息负债43.52亿元，同比增长28.23%，有息资产负债率达49.09% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达152.71%，应收账款体量较大 [1][3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.25元，同比下降18.17%，现金流表现偏弱 [1] - 货币资金/流动负债比例为59.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.08% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达24.66%，债务偿付压力需关注 [3] 投资回报表现 - 公司去年ROIC为8.91%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为11.55% [3] - 最差年份2022年ROIC为6.56%，投资回报表现不稳定 [3] - 去年净利率16.33%，公司产品或服务附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 尚正正鑫混合发起A基金新进十大持仓，持有6.00万股，基金规模0.89亿元 [4] - 尚正正泰平衡配置混合发起A增仓3.00万股，华夏新材料龙头混合发起式A减仓1.82万股 [4] - 尚正正鑫混合发起A最新净值1.0573，近一年上涨14.08%，基金经理为陈列江、关凯瀛 [4]