财务表现 - 2025年中报营业总收入27.55亿元，同比下降14.18% [1] - 归母净利润亏损3043.22万元，同比下降722.32% [1] - 第二季度营业总收入15.49亿元，同比下降16.02%，归母净利润1018.21万元，同比下降79.94% [1] - 毛利率30.37%，同比下降2.86个百分点，净利率-1.2%，同比下降387.6个百分点 [1] - 每股收益-0.09元，同比下降550%，每股经营性现金流-0.58元，同比微增2.01% [1] - 三费总额6.53亿元，占营收比重23.69%，同比略降0.16% [1] 资产负债结构 - 应收账款32.06亿元，同比下降16.74%，占最新年报归母净利润比例达3562.98% [1][3] - 货币资金6.67亿元，同比下降12.11%，货币资金/流动负债比例为55.15% [1][3] - 有息负债2.16亿元，同比下降39.64% [1] - 每股净资产15.57元，同比下降1.4% [1] 业务运营 - 国内建筑行业需求萎缩，竞争激烈，国内业务持续承压 [5] - 海外市场保持良好增长，但占比较小未能抵消整体收入下滑 [5] - 新产品和新场景业务开拓进度缓慢，带安装属性项目竣工验收延迟 [5] - 公司推行高质量经营策略，优化资金收付流程，收现比同比提升 [5] 投资回报与预期 - 2024年ROIC为2.23%，净利率1.83%，产品或服务附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数14.54%，2022年最低为1.96% [3] - 分析师普遍预期2025年全年业绩8600万元，每股收益0.24元 [3] 机构持仓 - 华夏磐益一年定开混合基金持仓86.23万股，报告期内减仓 [4] - 该基金规模4.42亿元，近一年上涨72.56% [4]