财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入1.33亿元，同比下降5.14% [1] - 归母净利润-1317.01万元，同比改善14.77% [1] - 第二季度营收1.03亿元，同比大幅增长80.66% [1] - 第二季度归母净利润-606.93万元，同比改善42.16% [1] - 扣非净利润-1419.87万元，同比恶化30.75% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.87%，同比显著提升77.18个百分点 [1] - 净利率-11.99%，同比微幅改善0.21个百分点 [1] - 历史净利率中位水平为-6.18%，产品附加值偏低 [3] - 上市以来ROIC中位数4.34%，投资回报表现一般 [3] 成本费用结构 - 三费总额2828.4万元，占营收比重21.24% [1] - 三费占比同比上升26.62%，费用控制压力增大 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.93亿元，同比微增1.10% [1] - 应收账款1.59亿元，同比大幅增加30.24% [1] - 应收账款占年报营收比例达52.83%，回款压力显著 [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比恶化137.60% [1] - 每股净资产3.51元，同比下降10.15% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债2.01亿元，同比增长9.40% [1] - 有息资产负债率达23.64%，债务负担需关注 [3] - 现金资产状况非常健康，短期偿债能力良好 [3] 历史经营表现 - 上市以来共披露7份年报，其中3次出现亏损 [3] - 2020年ROIC低至-4.58%，为历史最差水平 [3] - 生意模式较为脆弱，盈利稳定性不足 [3]