核心财务表现 - 2025年中报营业总收入171.96亿元，同比下降13.36% [1] - 归母净利润3.2亿元，同比上升15.44% [1] - 第二季度营业总收入86.28亿元，同比下降14.16%，归母净利润1.43亿元，同比上升22.73% [1] - 毛利率5.65%，同比增长23.75%，净利率1.8%，同比增长10.57% [1] - 每股收益0.05元，同比增长15.5%，每股经营性现金流0.2元，同比增长34.28% [1] 资产负债结构 - 货币资金44.72亿元，同比下降16.67% [1] - 应收账款61.38亿元，同比下降8.02% [1] - 有息负债11.04亿元，同比下降48.22% [1] - 每股净资产1.57元，同比增长3.75% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5.57亿元，三费占营收比3.24%，同比增长8.46% [1] - 净利率增幅10.57%显示成本控制成效 [1] 历史盈利能力评估 - 2024年ROIC为4.26%，低于近10年中位数5.59% [3] - 历史最差年份2017年ROIC为-60.19% [3] - 上市以来25份年报中出现5次亏损 [3] 业务战略方向 - 主营业务涵盖铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务 [3] - 聚焦"供应链集成服务"和"综合物流服务"两大方向，拓展高端装备制造、新能源、水利水电等细分领域 [4] - 通过枢纽节点建设和陆运水运协同发展铁路综合物流服务体系 [4] 运营质量警示 - 货币资金/流动负债比例为67.99% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为6.79% [3] - 应收账款/利润比例达1337.07% [3] 资本效率特征 - 历史净利率中位水平较低，2024年净利率为1.38% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 资本回报率表现不强 [3]