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嘉和美康2025年中报简析:净利润同比下降323.29%,公司应收账款体量较大

财务表现 - 营业总收入2.19亿元,同比下降27.22% [1] - 归母净利润-1.16亿元,同比下降323.29% [1] - 第二季度营业总收入1.17亿元,同比下降33.97%,归母净利润-9885.51万元,同比下降532.81% [1] - 毛利率20.52%,同比下降57.28%,净利率-59.43%,同比下降382.4% [1] - 三费占营收比39.1%,同比上升16.98% [1] - 每股收益-0.85元,同比下降325.0%,每股净资产10.46元,同比下降18.9% [1] - 货币资金1.93亿元,同比下降52.74% [1] - 应收账款5.3亿元,同比上升5.13%,占最新年报营业总收入比达89.54% [1] 业务与投资回报 - 净利率为-50.37%,公司产品或服务的附加值不高 [3] - 公司上市以来中位数ROIC为1.07%,投资回报一般,最差年份2017年ROIC为-34.23% [3] - 公司上市以来已有3份年报,亏损年份3次,显示生意模式比较脆弱 [3] 现金流与负债状况 - 每股经营性现金流-1.22元,同比上升11.07% [1] - 货币资金/流动负债仅为36.82%,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.93% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] - 有息负债3.04亿元,同比上升2.21% [1] 机构持仓 - 易方达新常态灵活配置混合持有293.88万股,增仓,该基金规模18.58亿元,最新净值0.965,近一年下跌16.46% [4] - 长城消费增值混合A持有241.01万股,增仓 [4] - 互联网医疗LOF、万家健康产业混合A、银华医疗健康混合A、融通远见价值一年持有期混合A、国新国证新利混合A新进十大持仓 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4700.0万元,每股收益均值0.34元 [3]