财务表现 - 2025年中报营业总收入9918.12万元，同比下降24.84% [1] - 归母净利润-2963.21万元，同比亏损收窄51.05% [1] - 第二季度营业总收入6193.7万元，同比下降13.16%，归母净利润-209.13万元，同比上升90.16% [1] - 毛利率49.69%，同比提升15.38个百分点，净利率-29.88%，同比改善34.87个百分点 [1] - 三费总额6828.18万元，占营收比例68.85%，同比上升10.22% [1] 资产与现金流 - 货币资金2.73亿元，同比下降2.41%，应收账款1.61亿元，同比下降20.95% [1] - 有息负债153.96万元，同比下降37.34% [1] - 每股经营性现金流-0.43元，同比改善56.32%，每股净资产8.89元，同比增长5.49% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-25.91%，财务费用/近三年经营性现金流均值达54.57% [3] 历史业绩与商业模式 - 公司上市以来中位数ROIC为5.68%，2013年最低为-7.03% [3] - 上市后5份年报中出现2次亏损，生意模式存在脆弱性 [3] - 业绩主要依赖研发及营销驱动，需关注驱动力的实际效果 [3] - 应收账款/利润指标达2454.71% [3] 机构持仓 - 明星基金经理董季周管理总规模30.30亿元，从业6年46天，擅长价值股与成长股挖掘 [4] - 其管理的泰信中小盘精选混合基金持有458万股并增持，该基金规模18.36亿元，近一年上涨137.75% [5] - 华安先进制造混合发起式A持有4.92万股但减持 [5]