财务表现 - 2025年中报营业总收入35.18亿元 同比增长11.71% [1] - 归母净利润1.03亿元 同比下降55.38% [1] - 第二季度营业总收入18.89亿元 同比增长12.4% [1] - 第二季度归母净利润7472.27万元 同比下降52.19% [1] - 毛利率14.9% 同比下降20.54% [1] - 净利率2.93% 同比下降60.06% [1] - 每股收益0.14元 同比下降56.25% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.17元 同比下降460.99% [1] - 货币资金7.48亿元 同比下降22.96% [1] - 应收账款11.52亿元 同比增长16.47% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达409.98% [1][5] - 有息负债13.44亿元 同比增长11.11% [1] 成本控制与资本结构 - 三费总额1.63亿元 占营收比例4.62% 同比下降5.47% [1] - 每股净资产4.66元 同比增长2.24% [1] - 货币资金/流动负债比例为32.24% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为16.23% [5] 历史业绩表现 - 2024年ROIC为6.47% 资本回报率一般 [3] - 2024年净利率4.19% 产品附加值不高 [3] - 近10年ROIC中位数3.67% 投资回报较弱 [3] - 2017年ROIC低至-7.24% 投资回报极差 [3] - 上市以来21份年报中出现3次亏损 生意模式较脆弱 [3] 业务特性 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] - 需要深入研究研发驱动力背后的实际情况 [4]