公司2025年中期业绩表现 财务表现 - 上半年营业收入55.6亿元，同比下降54.1% [1] - 归母净利润1.7亿元，同比下降44.7% [1] - 每股收益0.12元，净资产收益率1.32%，同比下降1.1个百分点 [1] - 第二季度营业收入32.8亿元，同比下降57.8% [1] - 第二季度归母净利润1.6亿元，同比下降30.0%，但环比大幅增长16倍 [1] - 归母净资产129亿元，较年初增长0.4%，较第一季度末增长0.4% [1] 业务板块表现 - 期货经纪业务营业利润1.5亿元，同比下降10%，仍是盈利核心 [1] - 风险管理业务亏损0.6亿元，去年同期盈利1.1亿元 [1] - 基金销售业务营业利润0.2亿元，同比增长105% [1] - 资产管理业务营业利润0.05亿元，同比增长40% [1] - 境外业务营业利润0.7亿元，同比增长5% [1] 期货经纪业务 - 上半年营业收入3.8亿元，同比下降22% [1] - 手续费净收入2.1亿元，同比增长4.2% [1] - 境内期货代理交易成交手数1.02亿手，同比增长13.3% [2] - 成交金额7.25万亿元，同比增长6.8% [2] - 客户权益398亿元，较年初下降15.5% [2] 风险管理业务 - 上半年营业收入50亿元，同比下降56%，主要因会计确认方法变更 [2] - 场外业务累计名义本金1603亿元，同比增长72% [2] - 做市业务累计成交规模6018亿元，同比增长23% [2] 资产管理及基金销售业务 - 资管业务收入0.1亿元，同比下降11% [2] - 资管业务手续费净收入同比下降63% [2] - 基金销售业务收入0.29亿元，同比增长21% [2] - 新增合作管理人34家，新增代销产品65只 [2] - 代销产品平均年化收益率11.26% [2] 境外业务 - 境外业务收入1.2亿元，同比下降59% [2] - 境外期货经纪业务交易量同比增长22% [2] - 机构客户权益占比78%，交易量占比83% [2] - 海外基金销售新增额1.72亿美元，同比增长186% [2] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.7亿元、5.9亿元、6.6亿元 [3] - 当前市值对应2025年预测市盈率48倍 [3]