报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告核心观点 - 永安期货2026年上半年风险管理与境外业务盈利大幅增长，期货经纪业务基础依然稳固 [7] - 看好风险管理及境外业务盈利增长空间 [7] 根据相关目录分别进行总结 2026年中期业绩概览 - 2026年上半年营业收入7.6亿元，同比增长32.1% [7] - 归母净利润3.0亿元，同比增长64.4% [7] - 对应EPS 0.21元，ROE 2.3%，同比提升0.8个百分点 [7] - 2026年第二季度营业收入3.2亿元，同比减少17.5% [7] - 第二季度归母净利润1.1亿元，同比减少28.4% [7] - 归母净资产133亿元，较年初持平，较第一季度末减少1.0% [7] 投资收益波动拖累第二季度净利润 - 上半年手续费净收入3.0亿元，同比增长26% [7] - 利息净收入2.7亿元，同比增长25% [7] - 投资收益加公允价值变动损益合计1.6亿元，同比增长91% [7] - 第二季度单季投资收益加公允价值变动损益为0.4亿元，同比减少71% [7] - 投资收益短期波动是拖累第二季度单季利润的主要因素 [7] 风险管理与境外业务构筑营业利润支撑 - 上半年风险管理业务营业利润为1.25亿元，实现扭亏为盈 [7] - 基金销售业务营业利润0.29亿元，同比增长42% [7] - 境外业务营业利润1.92亿元，同比增长161% [7] - 期货经纪业务上半年营业利润为-0.39亿元，上年同期为盈利1.5亿元 [7] - 资产管理业务上半年营业利润为-11万元，上年同期为盈利526万元 [7] 期货经纪业务：客户权益规模较快增长 - 上半年期货经纪业务营业收入2.4亿元，同比减少38% [7] - 手续费净收入2.3亿元，同比增长12% [7] - 境内期货代理交易成交手数1.29亿手，同比增长26% [7] - 成交金额10.5万亿元，同比增长44% [7] - 截至2026年中，客户权益规模为644亿元，较年初增长21% [7] 风险管理业务：营收及利润表现强劲 - 上半年风险管理业务收入2.9亿元，同比增长8.7倍 [7] - 实现净利润1.05亿元 [7] - 现货购销总额排名行业第一 [7] - 场外业务累计名义本金1592亿元，同比基本持平 [7] - 做市业务累计成交规模超过8511亿元，同比增长41% [7] 境外业务：盈利表现持续向好 - 境外业务连续7年保持利润正增长 [7] - 机构客户权益占比升至91% [7] - 机构客户交易量占比升至93% [7] - 海外基金销售业务上半年新增销售额同比增长37%至2.36亿美元 [7] 资管与基金销售业务：基金代销业务较快增长 - 资管业务收入0.07亿元，同比减少31% [7] - 基金销售业务收入0.6亿元，同比增长106% [7] - 上半年新增合作管理人39家，同比增长15% [7] - 新上线代销产品104只，同比增长60% [7] - 持仓客户数量较年初增长25% [7] - 资产规模较年初增长14% [7] 盈利预测与估值 - 预计2026-2028年归母净利润分别为7.3亿元、8.0亿元、8.6亿元（前值分别为11.8亿元、13.3亿元、14.7亿元） [7] - 预计2026-2028年营业总收入分别为20.05亿元、21.68亿元、23.35亿元 [1] - 预计2026-2028年EPS分别为0.51元、0.55元、0.59元 [1] - 当前市值对应2026E PB 1.4倍，PE 26倍 [7]

宏观策略与行业趋势 - 中美股市映射增强，AI联动深入算力、模型、应用环节，中美资本开支周期错位下国产算力相对占优 [2] - 创新药随AI4S与License-out放量强化研发端联动，国内具备β机会 [2] - 有色价格同源而弹性集中于矿端，产业链位置优势使得美股弹性更优 [2] - 油价高位下A股能源凭高股息更优 [2] - 气候冲击叠加地缘扰动带动中美农产品映射阶段性增强 [2] - 黄金仍是长期对冲美债利率上行的优选，AI链内部高低切，优先关注国产算力、创新药与高股息方向 [2] - 美伊冲突转向经济博弈，美国对伊战略由军事打击转向经济制裁，霍尔木兹海峡能源流动或通过多种替代方式对冲封锁 [3] - 全球经贸格局呈现摩擦升级与对话维系并存趋势，美加关税谈判破裂，相互加征关税 [3] - 中欧经贸领域围绕欧盟《外国补贴条例》（FSR）的分歧受广泛关注，仍通过TIC机制保持对话渠道 [3] - 美国中期选举共和党参院选情趋于不利，特朗普支持率跌至其任期内最低点 [3] - 俄乌冲突下黑海航运安全局势恶化，或将成为冲击全球粮食安全的新风险点 [3] - 海外AI巨头融资已由内源覆盖走向债务放量和资本栈多层化，中国AI链债权融资占比整体尚低 [4] - 26年Q2以来国内大厂融资需求有所增加 [4] - 按照26-30年Capex复合增速2%、10%、20%的假设测算，三档情景下2026-2030年国内AI融资需求合计在1.27-3.5万亿元，对应境内债新增供给在913-2608亿元，年均供给在183-522亿元 [4] - 短期AI融资或更多带来债券供给的结构性变化，影响科创债、熊猫债、REITs与离岸债等品种 [4] - 在"健康中国2030"战略引领下，居民健康管理重心从"疾病治疗"向"主动预防"前移，药食同源产品市场呈现供需两旺态势 [5] 重点公司分析 华电国际（600027 CH,买入;1071 HK,买入） - 截至2025年底总权益煤电/气电装机容量约为4178/1318万千瓦 [6] - 集团未上市常规能源中水电具有较高成长性，已明确具体项目的在建、拟建水电装机弹性高达约53% [6] - 2026年盈利或因年度长协煤价大幅下降及煤价反弹而承压，但江苏、广东等沿海省份月度电价已大幅反超2026年年度长协电价水平 [6] - 2027年年度长协电价同比增长可期，叠加气电容量电价水平提升，预计2027年归母净利润将修复至2024-2025年之间水平 [6] - 美国容量电价提升促使发电企业估值大幅上行，华电国际煤电、气电资产同样具有容量电价上涨弹性 [6] 伟创电气（688698 CH,买入） - 26H1实现营收10.66亿元(yoy+18.84%)，归母净利1.10亿元(yoy-21.76%) [7] - Q2单季度实现营收5.98亿元(yoy+17.21%/qoq+27.70%)，归母净利0.62亿元(yoy-26.48%/qoq+28.24%) [7] - 短期业绩受制于原材料成本上升有所承压，但看好工控主业稳步拓展、全球化布局深化，以及绿色能源与具身智能业务加速落地 [7] 福莱特（601865 CH,增持;6865 HK,增持） - 26H1实现收入/归母净利66.7/-3.6亿元，同比-13.8%/-239.0% [8] - Q2收入/归母净利29.9/-4.0亿元，归母净利环比同比均由盈转亏，主因光伏玻璃价格处于历史低位，叠加存货跌价和窑炉冷修增加资产减值损失 [8] - 光伏玻璃行业当前仍处于供需再平衡阶段，7月以来供给端加速出清推动价格有所反弹 [8] 金螳螂（002081 CH,增持） - 2026上半年实现营收80.91亿元（yoy-15.08%），归母净利润3.08亿元（yoy-14.05%） [9] - 2Q26实现营收39.80亿元（yoy-16.08%），归母净利润1.31亿元（yoy-8.58%），略高于预期 [9] - 成本费用管控良好，毛利率降幅低于预期，期间费用率也实现同比缩减 [9] 新大正（002968 CH,增持） - 1H26实现营收15.8亿元，同比+5%，归母净利润0.7亿元，同比+2% [10] - 低于全年增速预期（+9%），主要因为毛利率承压和部分一次性扰动因素 [10] - 若收购嘉信立恒的重大资产重组落地，则有望进一步获得规模跃升、业务延展、区域互补的三重增益 [10] 美亚光电（002690 CH,增持） - 2026年H1实现营收10.66亿元（yoy+4.20%），归母净利3.15亿元（yoy+4.03%） [11] - Q2实现营收6.63亿元（yoy+5.26%，qoq+64.96%），归母净利1.99亿元（yoy+2.41%，qoq+71.58%） [11] - 色选机业务稳健增长成为业绩压舱石，口腔医疗CBCT出口开启放量 [11] 巨化股份（600160 CH,买入） - 26上半年实现营业收入133亿元，同比持平，归母净利润26.5亿元，同比+29% [13] - Q2实现归母净利润14.8亿元，同比+19%/环比+26% [13] - 26Q2净利润低于预期（16.5亿元），原因系烧碱等产品盈利下滑 [13] - 拟派26H1中期股息5.94亿元，占26H1归母净利润22.4% [13] 新天绿能（600956 CH,买入;956 HK,买入） - 2026年H1实现营收92.17亿元（yoy-15.47%），归母净利12.81亿元（yoy-9.28%） [14] - Q2实现营收35.97亿元（yoy-9.91%，qoq-35.98%），归母净利5.65亿元（yoy+23.57%，qoq-21.00%），高于预期 [14] - 1H26风电电价下行与利用小时回落压制新能源板块利润，天然气板块则实现利润正增长 [14] - 2027年起燃机与储能项目集中投产打开成长空间 [14] 国科军工（688543 CH,买入） - 2026年H1实现营收3.84亿元（yoy-8.02%），归母净利5905.69万元（yoy-23.41%） [17] - Q2实现营收2.29亿元（yoy-21.81%，qoq+47.85%），归母净利3931.07万元（yoy-18.81%，qoq+99.08%） [17] - 业绩同比下滑主要受下游装备订货结构调整影响，弹药品类订货有所下滑 [17] 创世纪（300083 CH,买入） - 26H1实现营收32.05亿元(yoy+31.26%)，归母净利3.01亿元(yoy+29.11%) [18] - Q2单季度实现营收20.29亿元(yoy+45.59%/qoq+72.56%)，归母净利2.29亿元(yoy+69.66%/qoq+217.27%) [18] - 看好3C传统优势稳健复苏、AI硬件（液冷、光模块）、新能源、机器人等新兴赛道订单加速放量 [18] 太阳纸业（002078 CH,增持） - 1H26实现营业收入208.62亿元/同比+9.15%，归母净利润19.51亿元/同比+9.60% [18] - 2Q26实现营业收入107.79亿元/同比+16.97%，归母净利润10.45亿元/同比+16.84% [18] - 多纸种协同及林浆纸一体化优势下利润端韧性凸显 [18] 招商证券（600999 CH,买入;6099 HK,买入） - 26H1实现营业收入219亿元，同比+108.19%；归母净利润106亿元，同比+104.87% [20] - 26Q2单季归母净利润73.54亿元，同比+155.49%，环比+124.85% [20] - 业绩修复主要来自投资及交易业务弹性释放，尤其是科创板跟投带来弹性 [20] 柏诚股份（601133 CH,买入） - 2026H1实现营收26.52亿元（yoy+9.40%），归母净利0.86亿元（yoy+3.01%） [21] - Q2实现营收17.92亿元（yoy+29.21%，qoq+108.44%），归母净利5492.78万元（yoy+39.77%，qoq+76.72%） [21] - AI催生上游半导体、存储扩产建厂需求旺盛，叠加国产替代推进加速投资落地 [21] 精工钢构（600496 CH,买入） - 26H1实现营收96.66亿元（yoy-2.47%），归母净利3.68亿元（yoy+5.19%） [22] - Q2实现营收48.22亿元（yoy-5.3%），归母净利2.16亿元（yoy-4.0%），基本符合预期 [22] - 24年以来海外市场拓展卓有成效，有效弥补国内需求压力 [22] - 根据8月25日收盘价3.42元，预计26-27年股息率为7.2%/8.3% [22] 永安期货（600927 CH,增持） - 26H1实现营业收入7.62亿元，同比+32.15%；归母净利润3.03亿元，同比+64.45% [23] - 26Q2单季归母净利润1.09亿元，同比-32.34%、环比-43.85% [23] - 盈利修复主要来自风险管理业务扭亏、境外业务高增和基金销售放量 [23] 航宇科技（688239 CH,买入） - 2026H1实现营收11.96亿元（yoy+30.87%），归母净利1.17亿元（yoy+29.68%） [25] - 2026Q2实现营收6.65亿元（yoy+35.15%，qoq+25.22%），归母净利6071.17万元（yoy+27.91%，qoq+7.65%） [25] - 业绩快速增长主要由于境外业务收入提速 [25] 永兴股份（601033 CH,买入） - 2026年H1实现营收22.53亿元（yoy+9.10%），归母净利5.22亿元（yoy+13.24%） [25] - Q2实现营收11.47亿元（yoy-1.15%，qoq+3.66%），归母净利2.85亿元（yoy+7.69%，qoq+20.08%），符合预期 [25] - 积极拓展陈腐垃圾、工业垃圾、供热业务，预计2026-28年归母净利或稳中有增 [25] 利柏特（605167 CH,买入） - 2026年H1实现营收9.51亿元（yoy-34.00%），归母净利9364.98万元（yoy-22.97%） [26] - Q2实现营收4.70亿元（yoy-39.14%，qoq-2.24%），归母净利6014.97万元（yoy-29.82%，qoq+79.55%），符合预期 [26] - 核电建设模块化持续推进，南通一期基地转股后，核电模块有望持续贡献产值及利润 [26] 优然牧业（9858 HK,买入） - 26H1收入/归母净利/现金EBITDA分别为106.3/8.1/28.9亿元，同比+3.3%/扭亏/+3.0% [27] - 26H1原料奶业务收入同比+2.0%，其中销量同比+6.6%，吨价同比-4.4% [27] - 生物资产公允价值损失大幅收窄，主要受益于原奶供需边际改善、奶价环比企稳，以及淘牛价格同比上涨 [27] - 融资成本同比-30.5%至2.7亿 [27] 能科科技（603859 CH,买入） - 26H1实现营收7.40亿元（yoy+0.29%），归母净利0.95亿元（yoy-14.38%） [28] - Q2实现营收4.07亿元（yoy+1.39%，qoq+22.09%），归母净利0.46亿元（yoy-25.96%，qoq-7.06%） [28] - 26Q2 AI业务营收环比+58%，26H1 AI相关业务营收占比已接近40%，跃升为公司规模第一业务 [28] 明阳电气（301291 CH,买入） - 26Q2实现营收15.96亿元（yoy-26.43%），归母净利润0.63亿元（yoy-67.78%） [29] - 收入下滑主要受新能源项目建设放缓影响 [29] - 依托直销+配套双出海战略拓展海外市场，同时卡位算力配电赛道，斩获头部互联网企业HVDC预制舱大额订单 [29] JS环球生活（1691 HK,买入） - 26H1实现营收7.41亿美元/同比-4.3%，净利润0.13亿美元/同比扭亏为盈 [30] - 净利润扭亏为盈主要由于：推行严格控费，费用率同比下降；股权激励相关开支减少；SharkNinja亚太分部营运效率和盈利能力持续提升 [30] 当虹科技（688039 CH,买入） - 26H1实现营收1.36亿元（yoy+2.53%），归母净利-0.32亿元（亏损同比扩大421%） [31] - 26Q2实现营收0.54亿元（yoy-36.14%），归母净利-0.17亿元（同比由盈转亏） [31] - 智能座舱、具身机器人等业务正加速商业化落地 [31] 海信视像（600060 CH,增持） - 26H1实现营业收入282.40亿元，同比+3.71%；归母净利润11.95亿元，同比+13.23% [32] - 26Q2实现收入/归母净利润分别同比+4.8%/+20.4%，净利增速进一步加快 [32] - 依托RGB-Mini LED、大屏化及高端化推动产品结构改善，同时海外份额提升、新显示业务加速拓展 [32] 华大基因（300676 CH,增持） - 1H26收入/归母净利润/扣非归母净利润17.89/0.47/0.08亿元，调整后收入/归母净利润同比+9.6%/+718.2% [33] - 2Q26收入/归母净利润/扣非归母净利润9.80/0.57/0.28亿元，同比+2.1%/-2.7%/-15.2% [33] - 持续优化运营效能与强化成本管控，助力提质增效 [33] 苏农银行（603323 CH,买入） - 26H1归母净利润、营收、PPOP分别同比+3.0%、+1.0%、-1.9% [35] - 上半年年化ROA、ROE同比-0.05pct、-0.18pct至1.03%、12.46% [35] - 拟每10股派发现金红利1.00元（含税），合计约2.22亿元，占26H1归母净利润的18.29% [35] H&H国际控股（1112 HK,买入） - 26H1收入为87.0亿元（同比+23.9%），经调整EBITDA为18.9亿元（同比+71.9%） [36] - 26H1 ANC业务收入同比+15.5%，BNC业务收入同比+45.2%（其中婴配粉收入同比+56.9%），PNC业务收入同比+1.0% [36] - 26H1经调整可比EBITDA利润率同比+6.1pct至21.8% [36] 深圳燃气（601139 CH,买入） - 2026年H1实现营收147.88亿元（yoy-4.17%），归母净利7.78亿元（yoy+22.02%） [37] - Q2实现营收79.77亿元（yoy+0.74%，qoq+17.13%），归母净利5.11亿元（yoy+26.33%，qoq+91.47%） [37] - 近期成功参与华润新能源IPO战略配售，锁定优质新能源资产 [37] 浙江龙盛（600352 CH,增持） - 26H1实现营收72.9亿元，yoy+12.1%，归母净利10.0亿元（扣非后7.4亿元），yoy+8.2%（扣非后yoy+27.5%） [38] - Q2实现营收36.8亿元，yoy+12.4%/qoq+1.6%，

公司核心业绩表现 - 2026年上半年，永安期货实现营业收入7.62亿元，净利润3.03亿元，同比分别增长32.15%和64.45% [2][3] - 公司核心竞争力持续增强，行业地位进一步提升巩固 [3] 各业务线表现 - 期货经纪业务：境内期货代理交易1.29亿手，成交金额10.47万亿元，期末客户权益643.99亿元，同比分别增长26.47%、44.41%和61.91% [3] - 基金销售业务：实现营业收入5954.09万元，同比提升106.01%，得益于衍生品差异化配置优势 [3] - 风险管理业务：通过永安资本及其子公司开展，实现净利润1.05亿元，现货购销总额239.9亿元，行业排名第一 [3] - 境外金融服务业务：实现营业利润1.92亿元，同比增长161.45%，已连续七年保持利润正增长 [3] 人事变动 - 原董事长黄志明因个人发展原因辞去董事长、董事等职务，离任后被聘任为公司战略总顾问 [4] - 董事会推举公司董事、总经理马志伟代为履行董事长等职务，直至选举产生新任董事长 [4] - 公司对黄志明在任期间推动“打造一流衍生品投行”战略愿景和“产业链风险管家、衍生品资产配置行家、跨境综合金融服务专家”三大战略定位落地表示肯定 [4]

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2026-043 永安期货股份有限公司 2026 年半年度风险监管指标专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 4.流动资产与流动负债的比例不得低于 100%，该指标的预 警标准为 120%。 公司 2026 年 6 月 30 日流动资产（不含客户权益）与流动负 债（不含客户权益）的比例（流动资产/流动负债）为 901%，符 合标准。 5.负债与净资产的比例不得高于 150%，该指标的预警标准 为 120%。 1.净资本不得低于 3,000 万元，该指标的预警标准为 3,600 万元。 公司 2026 年 6 月 30 日净资本为 395,191.08 万元，符合标 准。 2.净资本与风险资本准备总额的比例（净资本/风险资本准 备总额）不得低于 100%，该指标的预警标准为 120%。 公司 2026 年 6 月 30 日净资本与风险资本准备总额的比例 （净资本/风险资本准备总额）为 217%，符合标准。 3.净资本与净资产的比例不得低于 20%，该指标的 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2026-047 （一）审议通过《关于豁免本次董事会会议提前 5 日通知 的议案》 表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于推举董事代为履行董事长职责的议 案》 永安期货股份有限公司 第四届董事会第二十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第二十四次会议于 2026 年 8 月 24 日以现场结合通讯表决方式 召开。会议通知于会议当天以书面和电子邮件等方式发出。本次 会议应参加表决董事 10 人，实际参加表决董事 10 人。经半数以 上董事共同推举，本次会议由董事马志伟先生召集和主持。会议 的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议 决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： 表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司同日披露的《永安期货股份有限公司关 于推举董事代为履行董事 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2026-042 永安期货股份有限公司 第四届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第二十三次会议于 2026 年 8 月 24 日在杭州市上城区东霞巷永 安国富大厦 A 楼 506 会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议 通知于 2026 年 8 月 14 日以书面和电子邮件等方式发出。本次会 议应参加表决董事 11 人，实际参加表决董事 11 人，会议由董事 长黄志明先生召集并主持。会议的召集、召开符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： （一）审议通过《2026 年半年度报告及摘要》 表决结果：11 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司同日披露的《永安期货股份有限公司 2026 年半年度报告摘要》《永安期货股份有限公司 2 ...

永安期货股份有限公司 章 程 - 1 - | 第二章 | 经营宗旨和范围 | - 2 - | | | --- | --- | --- | --- | | 第三章 | 股份 | - 3 | - | | 第一节 | 股份发行 | - 3 | - | | 第二节 | 股份增减和回购 | - 4 | - | | 第三节 | 股份转让 | - 6 | - | | 第四章 | 党组织 - | 7 | - | | 第一节 | 党组织的机构设置 - | 7 | - | | 第二节 | 公司党委职责和运行机制 - | 7 | - | | 第五章 | 股东和股东会 - | 8 | - | | 第一节 | 股东的一般规定 | - 8 | - | | 第二节 | 股东和实际控制人 | - 12 | - | | 第三节 | 股东会的一般规定 | - 14 | - | | 第四节 | 股东会的召集 - | 18 | - | | 第五节 | 股东会的提案与通知 - | 20 | - | | 第六节 | 股东会的召开 - | 22 | - | | 第七节 | 股东会的表决和决议 - | 25 | - | | 第六章 | 董事和董事会 | - ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2026-046 永安期货股份有限公司 关于董事长离任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到黄 志明先生的辞职报告。黄志明先生因个人发展原因，辞去公司第 四届董事会董事长、董事、战略与可持续发展委员会主任委员等 职务。离任后，黄志明先生被聘任为公司战略总顾问。 注 1：公司第四届董事会已于 2025 年 11 月 22 日任期届满，鉴于公司董事 会换届工作尚在筹备中，为保证公司董事会工作的连续性，公司第四届董事会延 期换届。详见《永安期货股份有限公司关于董事会延期换届的公告》（公告编号： 姓名 离任职务 离任时间 原定任期到 期日 离任原因 是否存在 未履行完 毕的公开 承诺 黄志明 董事长、董 事、战略与 可 持 续 发 展 委 员 会 主 任 委 员 等 2026 年 8 月 24 日 2025 年 11 月 22 日 个人发展 是，存在未 履 行 完 毕 的 公 开 承 诺，但不属 于 ...

主题1：收入和利润表现 - 公司2026年上半年营业收入为7.62亿元，同比增长32.15%[31] - 归属于母公司股东的净利润为3.03亿元，同比增长64.45%[31] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3.05亿元，同比增长65.25%[31] - 基本每股收益为0.21元/股，同比增长61.54%[32] - 加权平均净资产收益率为2.27%，同比增加0.84个百分点[32] - 2026年上半年营业总收入为7.62亿元，同比增长32.1%（2025年同期为5.77亿元）[191] - 手续费及佣金净收入为3.00亿元，同比增长25.7%（2025年同期为2.39亿元）[191] - 利息净收入为2.68亿元，同比增长25.2%（2025年同期为2.14亿元）[191] - 投资收益为3.53亿元，同比增长137.8%（2025年同期为1.48亿元）[191] - 对联营企业和合营企业的投资收益为3599.6万元，同比增长498.1%（2025年同期为601.9万元）[191] - 2026年半年度基本每股收益为0.21元/股，2025年半年度为0.13元/股，增长61.5%[193] 主题2：成本和费用表现 - 公司2026年上半年营业成本4.55亿元，同比增长24.39%[85] 主题3：各业务线表现 - 公司上半年实现境内期货代理交易1.29亿手，成交金额10.47万亿元，期末客户权益643.99亿元[51] - 公司合作客户拓展至百余家，业务体量实现翻倍增长[51] - 公司落地产融基地、龙头企业产业专项项目超30家[51] - 基金销售业务营业收入5,954.09万元，同比提升106.01%[55] - 持仓客户数量较上年末增长25%，客户持仓资产规模较上年末提升14%[55] - 公司风险管理业务现货购销总额239.9亿元，行业排名第一[62] - 生猪业务服务规模达100万头，同比增长超180%[62] - 橡胶品种盈利同比增长超200%[62] - 场外衍生品业务累计名义金额1,592亿元[63] - 做市业务成交规模8,511亿元，同比增长41.4%[63] - 境外金融服务业务营业利润1.92亿元，同比增长161.45%[66] - 公司上半年境内期货代理交易1.29亿手，成交金额10.47万亿元，期末客户权益643.99亿元[122] - 基金销售业务新增合作私募基金管理人39家，同比增长15%，上线多策略新品104只，同比增幅60%，实现营业收入5954.09万元，同比提升106.01%[122] - 风险管理业务实现净利润1.05亿元，实现现货购销总额239.9亿元，行业排名第一[122] - 境外金融业务实现营业利润1.92亿元，同比增长161.45%，已连续七年保持利润正增长[122] 主题4：子公司表现 - 子公司永安资本净利润为10,469.56万元，新永安金控净利润为19,185.83万元，参股公司永安国富净利润为10,899.10万元[97] 主题5：其他财务数据 - 报告期末净资本为3,951,910,845.89元，上年度末为3,374,793,746.57元[18] - 报告期末注册资本为1,455,555,556.00元，与上年度末持平[18] - 资产总额为943.94亿元，较上年度末增长13.72%[31] - 负债总额为811.25亿元，较上年度末增长16.33%[31] - 净资本为39.52亿元，较上年度末增长17.10%[34] - 净资本与风险资本准备总额的比例为217%，较上年度末下降6个百分点[34] - 公司2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为-38.51亿元，上年同期为-125.64亿元[86] - 公司2026年上半年投资活动产生的现金流量净额为-0.09亿元，上年同期为0.12亿元[86] - 公司2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为14.46亿元，上年同期为-1.27亿元[86] - 本期期末应收质押保证金为784,230,633.60元，占总资产比例0.83%，较上年期末增长79.60%，系客户质押业务规模增长[87] - 本期期末存出保证金为2,145,468.45元，较上年期末增长152.85%，主要系境外证券业务增长[87] - 本期期末短期借款为1,882,135,800.91元，占总资产比例1.99%，较上年期末增长90.40%，主要系本期借款需求增长[87] - 本期期末应付票据为1,462,272,837.10元，占总资产比例1.55%，较上年期末减少52.26%，主要系本期末银行承兑汇票减少[87] - 本期期末其他应付款为2,504,831,050.98元，占总资产比例2.65%，较上年期末减少40.04%，主要系场外业务应付款减少[87] - 本期期末应付债券为1,004,694,794.52元，占总资产比例1.06%，系本期新增发行次级债券[87] - 境外资产为15,439,489,598.57元，占总资产比例为16.36%[89] - 截至报告期末，受限资产合计账面价值为1,470,388,266.04元，主要为货币资金、其他资产及债权投资的质押[91] - 报告期末，公司长期股权投资为962,048,638.96元，系联营企业永安国富[92] - 报告期末公司（非合并口径）有息债务余额为10.05亿元，其中公司信用类债券余额10.05亿元，占有息债务的100.00%[175][176] - 报告期末公司合并口径有息债务余额为28.87亿元，较期初的9.89亿元同比变动191.91%[177] - 报告期末公司有息债务合计28.87亿元，其中银行贷款18.82亿元（占比65.19%），公司信用类债券10.05亿元（占比34.81%）[178] - 公司信用类债券余额为10.05亿元，均为公司债券，无企业债券及非金融企业债务融资工具[178] - 报告期末资产负债率为41.10%，较上年度末的45.24%减少4.14个百分点，主要系场外业务应付款和应付票据下降[181] - 报告期内扣除非经常性损益后净利润为3.05亿元，较上年同期的1.85亿元增长65.25%，主要系营业收入增长[181] - 报告期末流动比率为182%，速动比率为182%，均较上年度末的183%减少1个百分点[181] - 报告期内利息保障倍数为16.05，较上年同期的28.66下降44.00%，主要系利息支出增长[181] - 报告期末资产总计为943.94亿元，较上年度末的830.05亿元增长[186] - 报告期末负债合计为811.25亿元，较上年度末的697.36亿元增长[186] - 报告期末归属于母公司所有者权益合计为132.68亿元，与上年度末的132.70亿元基本持平[186] - 报告期末货币资金为471.46亿元，较上年度末的419.49亿元增长，其中期货保证金存款为427.38亿元[185] - 资产总计为780.43亿元，较2025年末增长17.4%（2025年末为664.53亿元）[188] - 货币资金为382.03亿元，较2025年末增长22.9%（2025年末为310.79亿元）[188] - 应付货币保证金为636.15亿元，较2025年末增长20.0%（2025年末为530.00亿元）[188] - 所有者权益合计为114.53亿元，较2025年末下降1.9%（2025年末为116.72亿元）[189] - 应付债券为10.05亿元，2025年末无此项负债[189] - 2026年半年度营业总收入为302,453,296.78元，较2025年半年度的1,036,224,406.76元下降70.8%[194] - 2026年半年度净利润为5,386,908.49元，较2025年半年度的759,232,804.58元下降99.3%[194] - 2026年半年度营业利润为-10,960,666.82元，较2025年半年度的791,148,656.19元下降101.4%[194] - 2026年半年度投资收益为118,324,652.74元，较2025年半年度的674,248,637.87元下降82.5%[194] - 2026年半年度公允价值变动收益为-229,995,164.25元，较2025年半年度的11,797,982.31元下降2050.0%[194] - 2026年半年度综合收益总额为5,001,086.65元，较2025年半年度的759,179,435.00元下降99.3%[195] - 2026年半年度利润总额为-13,292,803.94元，较2025年半年度的790,422,047.16元下降101.7%[194] - 2026年半年度手续费及佣金净收入为261,867,323.29元，较2025年半年度的203,304,876.00元增长28.8%[194] - 2026年半年度利息净收入为140,116,538.95元，较2025年半年度的126,394,667.16元增长10.9%[194] - 2026年上半年经营活动现金流入小计为29.86亿元，较2025年上半年的11.50亿元增长159.7%[197] - 2026年上半年经营活动现金流出小计为33.71亿元，较2025年上半年的24.06亿元增长40.1%[197] - 2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为-3.85亿元，较2025年上半年的-12.56亿元亏损收窄69.3%[197] - 2026年上半年筹资活动现金流入小计为22.81亿元，较2025年上半年的3.59亿元增长535.1%[198] - 2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为14.46亿元，较2025年上半年的-1.27亿元实现扭正[198] - 2026年上半年期末现金及现金等价物余额为18.01亿元，较2025年上半年的12.79亿元增长40.8%[198] - 2026年上半年母公司收取利息、手续费及佣金的现金为4.68亿元，较2025年上半年的3.99亿元增长17.1%[200] - 2026年上半年母公司经营活动现金流入小计为9.99亿元，较2025年上半年的4.54亿元增长120.0%[200] 主题6：分红与回购 - 2026年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.20元（含税），以总股本1,450,444,656股计算，共派发现金红利29,008,893.12元，占归属于上市公司股东净利润比例为9.58%[6] - 2026年半年度已实施的股份回购金额为49,995,577.72元（不含交易手续费），现金分红和回购金额合计为79,004,470.84元，占归属于上市公司股东净利润比例为26.08%[6] - 公司完成2025年年度累计分红超2亿元，从新三板到主板累计分红近19亿元，主板上市以来累计分红超12亿元，占上市融资金额约46%[126] - 公司每年度现金分红均占当年归母净利润的30%以上，截至报告期末累计回购金额近7500万元[126] - 公司2026年半年度拟每10股派发现金红利0.20元，共派发现金红利2900.89万元，占归母净利润比例9.58%[130] - 公司2026年半年度现金分红和回购金额合计为7900.45万元，占归母净利润比例26.08%[131] - 公司回购股份资金总额为7499.15万元，回购均价为14.67元/股[153] - 回购股份数量为511.09万股，占公司总股本比例为0.35%[153] - 回购完成后总股本由14.56亿股减少至14.50亿股[156] 主题7：市场环境与行业数据 - 2026年上半年A股市场累计成交额达317.53万亿元，日均成交额约2.74万亿元，同比接近翻倍[39] - 全国期货市场1-6月累计成交量51.05亿手，累计成交额482.70万亿元，同比分别增长25.23%和42.08%[50] - 截至报告期末，我国期货市场已上市167个期货、期权品种[50] - 2026年1-6月已有1,546家A股上市公司发布套期保值相关公告，同比增长近16%[42] - 其中173家上市实体公司首次发布套保公告，同比增长57.3%[42] - 截至2026年6月末，存续私募证券管理人7,309家，较年初减少2.95%[54] - 行业管理总规模达80,324亿元，较年初增长13.45%[54] - 期货公司私募资管业务期末规模2,872.27亿元，较上年末下跌21.36%[57] - 风险管理行业现货购销总额3,047.66亿元，同比增长17.57%；净利润22.79亿元，同比增长169.7%[61] - 公司2026年上半年浙江省GDP达47,937亿元，同比增长5.7%，增速高于全国4.7%[81] 主题8：管理层讨论和指引 - 公司从“十一五”到“十四五”规划，历经四个“五年规划”迭代升级战略方向，2026年“十五五”开局之年确立“打造一流衍生品投行”战略目标[69] - 公司风险管理子公司永安资本业务规模持续保持行业头部，连续多年入选“中国服务业企业500强”[72] - 公司境外子公司新永安金控已形成“中国香港—新加坡—英国伦敦”三角支点，境外布局持续深化[73] - 公司搭建了“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台，提升风险管理的触达能力、响应效率和精细化管理能力[74] - 公司累计服务实体企业超1.7万家[77] - 公司作为国内首批“保险+期货”试点期货公司，创新推出“订单农业+保险+期货”“保险+期货+融资”“保险+期货+银行”等多元融合模式[78] - 公司建立了以“烽燧·监督一张网”为核心的风险管理综合应用平台，形成事前识别评估、事中监控预警、事后处置反馈的信息化管理平台[110] - 公司董事会审定整体业务规模、最大亏损等重要风险限额，并将风险限额在各业务条线之间细化分解[111] - 公司通过组合投资、逐日盯市、风险对冲、监控预警、敏感性分析、压力测试等措施管理市场风险[111] - 公司持续加强与金融机构合作，保持授信规模稳定，并拓展多元化融资渠道以管理流动性风险[114] - 公司建立了完善的声誉风险管理组织架构，包括舆情识别及监测机制、应对处置机制、报告与问责机制等[115] - 公司通过制度建设、宣传培训、员工行为监控、合规检查、审计等方式开展全流程合规管理[116] - 公司持续加大对软硬件的投入，加强机房、系统建设，确保信息系统安全稳定运行[118] - 公司持续强化合规风控体系建设，加大合规风控信息系统建设投入[119] - 公司不断加大包括IT资本性支出、日常运维、信息技术研发、机房租赁、线路租赁及IT人员薪酬等在内的信息技术投入[120] - 公司于今年年初制定了“提质增效重回报”行动方案，并更新了半年度进展情况[121] 主题9：其他重要内容 - 永安期货于2019年12月6日获得深圳证券交易所股票期权交易参与人资格[21] - 子公司永安资本于2017年1月4日备案试点业务为做市业务[22] - 子公司永安资本于2020年9月24日获核准从事股票期权做市业务[22] - 子公司新永安期货于2007年4月20日获香港证监会牌照，可进行第2类期货合约交易活动[23] - 子公司新永安资管于2018年11月9日获香港证监会牌照，可进行第4类就证券提供意见及第9类提供资产管理活动[23] - 子公司永安国际金融于2019年2月4日获新加坡金融管理局资本市场服务牌照[24] - 子公司新永安资管于2019年8月22日获核准人民币合格境外机构投资者资格[24] - 子公司新永安资管于2022年5月30日获批通过债券通交易中国银行间债券市场[24] - 子公司新永安实业于2025年1月27日获香港职业介绍所牌照[25] - 公司注册地址于2026年1月9日变更为浙江省杭州市上城区东霞巷126号（永安国富大厦）14-15层[27] - 公司截至报告期末在境内共设有40家分公司和5家营业部[82] - 公司本期发行债券收到现金10亿元，取得借款收到的现金较上期增长9.38亿元[86] - 公司Wind ESG评级首次跃升A级，位列上市期货公司第一名[127] - 公司累计服务实体企业超1.7万家，9次获得中期协服务国家战略（乡村振兴）专项评价第一名[122][123] - 公司累计投入117.68万元推进乡村振兴帮扶工作，获得中国期货业协会服务国家战略专项评价第一名[133] - 公司成功申报立项郑商所项目