财务业绩表现 - 2025H1实现收入130.3亿元，同比增长23%，归母净利润12.1亿元，同比增长28% [1] - 2025Q2单季度收入68.0亿元，同比增长21%，归母净利润6.1亿元，同比增长30% [1] - 2025H1毛利率19.2%，同比提升1.4个百分点，归母净利率9.3%，同比提升0.3个百分点 [1] - 2025Q2毛利率18.9%，同比提升1.3个百分点，归母净利率8.9%，同比提升0.7个百分点 [1] 盈利能力优化 - 期间费用率8.4%，同比上升0.4个百分点，其中财务费用率同比上升0.8个百分点，管理/研发费用率分别下降0.2/0.1个百分点 [1] - Q2期间费用率8.4%，同比下降0.3个百分点 [1] - 通过差异化竞争和规模化生产降低单位成本，增强渠道与产品竞争力 [2] 产品战略与市场定位 - 构建"核心畅销产品+高频场景产品+区域特色产品"多层次产品组合 [2] - 针对都市通勤、亲子接送、女性骑行、银发族休闲出行、外卖配送、乡镇代步等场景推出差异化产品 [2] - 提升对主流人群及细分市场的覆盖效率 [2] 股东回报政策 - 拟每股派发现金红利0.628元（含税），合计约5.5亿元 [2] - 现金分红占2025H1归母净利润比例约45% [2] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为25.9亿元、30.9亿元、35.7亿元 [2] - 产品结构及门店结构持续优化升级，渠道覆盖不断深化 [2] - 供应链协同效果逐步显现，行业以旧换新政策形成拉动 [2]