财务表现 - 25H1营业收入14.6亿元同比增长3.8% 归母净利润2.17亿元同比上升80% 扣非净利润1.76亿元同比上升40% [1] - Q2单季营业收入7.6亿元同比增长2.9% 归母净利润0.97亿元同比增长61% 中期每股派息0.04元 [1] - 出售大瑞科技100%股权实现5568万元投资收益 助力业绩改善 [2] 业务板块分析 - 屏幕显示材料营收7.06亿元同比增长4.6% 毛利率回落1.4个百分点至38.3% [2] - 半导体材料营收3.31亿元同比增长1.1% 毛利率提升1.27个百分点至37.94% 湿电子化学品营收增长约30% [2] - 紫外固化材料营收3.07亿元同比增长6.7% 毛利率下滑1.38个百分点至36.71% 光纤涂覆材料营收增长约20% [2] 战略布局 - 半导体材料向先进封装领域切换 开发GMC与LMC高性能产品 [3] - 屏幕显示材料受益OLED市场上升及国产化率提升 [3] - 光纤材料领域领先 空芯光纤等新型需求带来发展机遇 [3] 业绩展望 - 上调25-27年归母净利润预测至3.74/3.94/4.37亿元 较前值上调20%/9%/5% [4] - 对应EPS为0.66/0.70/0.77元 给予25年37倍PE估值 [4]