核心观点 - 投资者不应陷入存款搬家自我循环论证 建议提前布局基本面边际改善最大领域[1] - 美联储9月降息窗口开启后制造业景气回升前景更清晰[1] - 投资主线可能从经营现金流驱动的AI投资转变为信贷驱动的传统制造业投资[1] 投资策略 - 建议提前布局下一阶段基本面边际改善最大的领域[1] - 对利率下行敏感度存在差异导致投资主线转变[1] 行业展望 - 制造业景气回升前景在美联储9月降息后更为清晰[1] - 传统制造业投资将转向信贷驱动模式[1]