财务业绩 - 2025年上半年营业收入46.83亿元 同比增长0.24% [1][2] - 归母净利润4.45亿元 同比增长3% 扣非归母净利润4.16亿元 同比增长7% [2] - 新能源业务上半年实现净利润近亿元 储能电芯业务实现满产满销并开始盈利 [2] 业务发展 - 新能源业务形成规模性贡献 绿电业务与紫金矿业协同效应显著 [2][3] - 西藏拉果错一期项目稳定满负荷运行 黑龙江多宝山风电项目平稳运行 [3] - 全面推进圭亚那 苏里南等海外绿电项目建设 储能业务成功扭亏为盈 [3] 传统业务 - 环保设备工程新增合同53.70亿元 期末在手环保项目合同达199.71亿元 [2] - 大气治理业务龙头地位稳固 上半年新增订单电力行业占比61.61% 非电行业占比38.39% [4] - 干法脱硫技术在钢铁行业保持领先 积极响应煤电清洁高效转型需求 [4] 战略布局 - 坚定执行环保+新能源双轮驱动战略 新能源业务步入发展快车道 [3] - 参股浙江吉泰智能科技有限公司20%股份 切入能源领域特种机器人赛道 [4] - 自主研发电动矿卡工作有序推进 快速形成新能力 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为120.33/140.09/163.60亿元 同比增长20.09%/16.43%/16.78% [4] - 预计归母净利润分别为12.26/14.23/17.05亿元 同比增长47.69%/16.05%/19.77% [4] - 对应PE分别为12.88/11.10/9.27倍 EPS分别为0.97/1.12/1.34元 [4]