公司股价与市值表现 - 上市不到3个月成为A股最受瞩目公司之一 股价屡创新高 被投资者称为"AI+全景+无人机三大热门赛道集于一身" 与寒武纪合称"影后、寒王" [1] - 市值曾维持在700亿元左右 财报发布后市值超过1300亿元 当前股价326.61元/股 微跌7%左右 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17% 归属于母公司净利润5.2亿元 同比增长0.25% [1] - 研发费用同比增长100.35%达5.62亿元 销售费用同比增长75.46%达6.28亿元 两项费用均超过上半年净利润 [1] 产品竞争格局 - 面临智能影像市场白热化竞争 需直面巨头大疆和不断涌现的初创公司 [2] - 近期密集发布影像产品GO Ultra和无人机产品"影翎Antigravity" 采取防守与进攻并重策略 [3] 行业竞争态势 - 2025年智能影像赛道创业热门 多家公司推出挂坠mini相机产品：追创创投投资的光子跃迁对标Insta360 GO系列 前美团高管创立的Looki定位多模态AI硬件 [6] - 大疆计划发布Osmo Nano最小运动相机 形态功能对标Insta360 GO系列 [6] - GO系列展现惊人爆发力：2022-2024年销售收入分别为1.27亿元、4.62亿元和9.01亿元 [6] 技术研发投入 - 在研项目达13个 包括新一代穿戴式相机、可穿戴饰品相机、智能飞行机器人、手持便携式Vlog相机等 预计总投入达16亿元 [16] - 研发费用持续增长 投入重技术研发是硬件企业跨越鸿沟的必经之路 [16] 新产品技术特性 - GO Ultra定位GO系列全新旗舰子线 重量53g（较GO 3S的39g重14g） 仍为最轻运动相机 [9][13] - 采用1/1.28英寸大底传感器 感光面积相比GO 3S提升221% 内置5nm AI芯片算力提升50倍 支持4K 60帧画质 [11] - 全球首款搭载叠片电池的运动相机 单相机续航70分钟 搭配拓展舱续航超200分钟 [12] 市场战略调整 - 改变过去追求轻巧与性能平衡的策略 GO Ultra通过形态调整释放空间提升性能以应对激烈竞争 [14] - 发掘旅游、生活类视频用户新群体并完成用户教育 让行业看到影像赛道潜力 [8] - 无人机业务被管理层寄予厚望 认为全景无人机能创造增量市场 覆盖传统设备无法满足的使用场景 [16] 供应链与产业环境 - 手机厂商多年培养的供应链产业使影像类产品零部件基本实现国产化 [8] - 初创企业虽难攻克云台等核心技术 但可在珠三角快速组装迷你相机产品 [8]