重点要闻 金山办公前三季度净利润同比增长13.32% 山办公(688111.SH)发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收入15.21亿元，同比增长25.33%；归 属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比增长35.42%。前三季度实现营业收入41.78亿元，同比增长 15.21%；归属于上市公司股东的净利润11.78亿元，同比增长13.32%。 | | | 本报告期比 | | A STATE CONTRACT PARTY 年初至报告期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期增 | 年初至报告期末 | 末比上年同期 | | | | 减变动幅度 | | 增减变动幅度 | | | | (%) | | (%) | | 营业收入 | 1,521,263,503.94 | 25.33 | 4.178.385,237.73 | 15.21 | | 利润总额 | 462,672,757.90 | 39.38 | 1,242,526,568.28 | 12.90 | | 归属于上市公司股东的 | 431,233,006.33 | 35.42 | 1.1 ...

投资评级 - 报告对影石创新(688775)的评级为“买入” [4][8] 核心观点 - 报告认为公司营收持续高增长，通过加大销售和研发投入为长期发展奠定基础，尽管短期利润承压，但维持“买入”评级 [1][2][8] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营业收入66.11亿元，同比增长67.18% [1] - 2025年前三季度归母净利润为7.92亿元，同比下降5.95% [1] - 2025年第三季度单季营收29.40亿元，同比增长92.64%，环比增长26.98% [2] - 2025年第三季度归母净利润2.72亿元，同比下降15.90%，环比下降20.82% [2] - 利润短期承压主要系公司高度重视研发投入和业务多元化布局，在芯片定制及战略项目投入金额较大，若剔除该影响，利润指标同比提升 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为49.63%，同比下降4.16个百分点 [3] - 2025年第三季度毛利率为47.64%，同比下降6.69个百分点，环比下降2.57个百分点，主要受产品结构变化影响 [3] - 2025年前三季度期间费用率为37.22%，同比上升6.99个百分点 [3] - 销售费用率为17.10%，同比上升2.99个百分点，销售费用11.30亿元，同比增长102.60%，因公司加大市场推广投入 [3] - 研发费用率为16.42%，同比上升4.33个百分点，研发费用10.85亿元，同比增长127.02%，因芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加 [3] 股票激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划，首次授予激励对象695人，为骨干员工 [4][7] - 计划授予第二类限制性股票138.7146万股，约占公司股本总额的0.35% [4][7] - 激励计划考核指标为以2024年营业收入为基数，2025年营收增速不低于30%，2026年营收增速不低于50% [7] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年营业收入88.08亿元，同比增长58.0% [8] - 预计公司2026年营业收入124.80亿元，同比增长41.7% [8] - 预计公司2027年营业收入168.49亿元，同比增长35.0% [8] - 预计公司2025年归母净利润10.00亿元，同比增长0.6% [8] - 预计公司2026年归母净利润15.49亿元，同比增长54.9% [8] - 预计公司2027年归母净利润24.25亿元，同比增长56.5% [8] - 预计2025年每股收益2.49元，2026年3.86元，2027年6.05元 [8] - 以2025年10月27日收盘价302.83元计算，对应2025年市盈率为121.40倍，2026年为78.39倍，2027年为50.08倍 [8] 历史与预测财务数据 - 2024年公司营业收入55.74亿元，同比增长53.3% [10] - 2024年归母净利润9.95亿元，同比增长19.9% [10] - 2024年毛利率为52.2%，预计2025-2027年毛利率稳定在49.4%-49.8%区间 [10] - 2024年净资产收益率为31.3%，预计2025-2027年分别为23.9%、27.0%、29.7% [10]

财报中影石创新简要说明了本季度利润同比下滑的原因：三季度公司高度重视研发投入和业务多元化布 局，在芯片定制及战略项目的投入金额较大，若剔除上述投入因素的影响，公司2025年三季度利润指标 较去年同期均实现提升。 数据显示，2025年第三季度影石创新研发投入为5.24亿元，同比增加164.81%，占营收比例为17.81%。 影石创新重注的多元化业务布局中，最为外界所关注的是其自有无人机品牌及与第三方共同孵化的无人 机品牌"影翎Antigravity"。 10月27日晚，影石创新发布2025年第三季度业绩报告。数据显示，影石创新三季度营收为29.4亿元，同 比增长92.64%；归母净利润为2.72亿元，同比减少15.9%。 前三季度整体来看，影石创新营收为66.11亿元，同比增加67.18%；归母净利润为7.92亿元，同比减少 5.95%。 财报发布同日，影石创新还公布了一份股权激励计划的授予情况，宣布已于10月27日以148.92元/股的 授予价格向3名骨干员工激励对象预留授予5.0866万股限制性股票、占公司股本总额4.01亿股的0.01%。 要注意的是，此次授予为"预留授予"，即影石预留部分股票，在未来某些 ...

| | | 10月27日重要公告摘要 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | | 通富微电 高德红外 | 第三季度净利润同比增长95.08% 募集配套资金事项 股票停牌 | | | 贵州茅台 | 董事长张德芹辞职 贵州省人民政府推荐陈华为公司董事长人选 | | | 胜利股份 | 正筹划购买由公司控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产并 | | | | 前三季度净利润同比增长1059% 完整装备系统总体外贸产品合同 | | | | 已完成验收交付 | | | 北方稀土 | 前三季度净利润同比增长280% 稀土产品销量增加 | | | 中国核建 | 子公司签署海阳核电5、6号机组核岛土建及安装施工工程合同 | | | 金山办公 | 第三季度净利润同比增长35.42% WPS 365业务收入同比增长 | | 今日聚焦 | | 71. 61% | | | 邮储银行 | 获准筹建中邮金融资产投资有限公司 注册资本为人民币100亿元 | | | 西部矿业 | 玉龙铜业以86.09亿元竞得茶亭铜多金属矿勘查探矿权 | | | 影石创新 | 前三季度净利润同比下降5.95% 预计 ...

影石创新（688775.SH）于2025年10月27日晚披露三季报。报告显示，公司第三季度实现营业收入29.40亿元，同比大幅增长92.64%；前三季度累计营收达 66.11亿元，同比增长67.18%，延续强劲增长态势。业绩增长主要得益于公司持续开拓市场及多款新品获得积极市场反响。 值得关注的是，增长动能在第四季度初进一步延续。10月25日，影石Insta360首家香港旗舰店正式开业，现场人气爆棚，显示出品牌强劲吸引力。在天猫"双 十一"最新榜单中，影石在运动相机总榜上力压同业品牌夺得销量冠军，并在全景相机榜单中独占鳌头，此外，据市场消息，影石也将于10月28日发布新款 全景相机X4 Air，并发起盲定新品送黄金贴活动，一系列市场表现将为四季度乃至全年业绩提供有力支撑。 图片来源：天猫"双十一"热销榜 影石Insta360的首家香港旗舰店人气爆棚 作为技术驱动型企业，影石持续坚持高强度研发投入。2025年前三季度研发总额已超10亿元，其中第三季度研发投入达5.24亿元，同比增长164.81%，研发 费用占营收比重为17.81%，维持高位。除持续聚焦全景影像技术、人工智能算法等核心领域外，本季度加码定制芯片等前 ...

影石创新科技股份有限公司 关于向 2025 年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制 性股票（第一批次）的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草 案）》"）规定的限制性股票预留授予条件已经成就，根据公司 2025 年第二次 临时股东会授权，公司于 2025 年 10 月 27 日召开了第二届董事会第十八次会议， 审议通过了《关于向 2025 年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票 （第一批次）的议案》，确定 2025 年 10 月 27 日为预留授予日，以 148.92 元/ 股的授予价格向 3 名激励对象授予 5.0866 万股限制性股票。现将有关事项说明 如下： 一、限制性股票授予情况 （一）本激励计划已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2025 年 9 月 24 日，公司召开第二届董事会第十六次会议，会议审议通 过了《关于公司<2025 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关 于公司<202 ...

影石创新科技股份有限公司 2、本激励计划预留授予的激励对象（第一批次）不包含外籍员工。 （第一批次、预留授予日） 影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划预留授予部分激励 对象名单及分配情况如下： | 序号 | 国籍 | 职务 | 授予限制性股票 | 获授数量占授予限制 | 获授数量占预留授予 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 数量(万股) | | | | 性股票总数的比例 | 时股本总额的比例 | | 一、预留授予激励对象（第一批次） | | | | | | | 骨干员工（3 | | 人） | 5.0866 | 4.30% | 0.01% | | 合计 | | | 5.0866 | 4.30% | 0.01% | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均 未超过本激励计划提交股东会审议时公司股本总额的 1.00%。公司全部有效期内股权激励计 划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划提交股东会审议时公司股本总额的 20.00%。 预留权益比例未超过本激励计划拟授予权益数量的 20.00%。 2025 年限制 ...

证券简称：影石创新 证券代码：688775 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划预留授予事项 之 独立财务顾问报告 二〇二五年十月 以下词语如无特殊说明，在本文中具有如下含义： | 影石创新、本公司、 | 指 | 影石创新科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 公司、上市公司 | | | | 本激励计划、本计划 | 指 | 影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励 | | | | 计划 | | 限制性股票、第二类 | 指 | 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应 | | 限制性股票 | | 获益条件后分次获得并登记的本公司股票。 | | | | 按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司（含 | | 激励对象 | 指 | 分公司及控股子公司）董事、高级管理人员、核心 | | | | 技术人员及骨干员工。 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必 | | | | 须为交易日 | | 授予价格 | 指 | 公司授予激励对象每一股限制性股票的价格 | | 有效期 | 指 | ...

北京德恒（深圳）律师事务所 关于影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划预留授予事项的法 律意见 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 楼 电话:0755-88286488 传真:0755-8828649999 邮编:100033 北京德恒（深圳）律师事务所 关于影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划预留授予事项的法律意见 北京德恒（深圳）律师事务所 关于影石创新科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划预留授予事项 的法律意见 德恒 06G20250282-00005 号 致：影石创新科技股份有限公司 北京德恒（深圳）律师事务所（以下简称"本所"或"德恒"）接受影石创新科 技股份有限公司（以下简称"公司"或"影石创新"）的委托，作为公司 2025 年限 制性股票激励计划项目（以下简称"本次激励计划"）的法律顾问。现本所律师根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《股权激励管理办 法》" ...

证券代码：688775 证券简称：影石创新 公告编号：2025-039 影石创新科技股份有限公司 关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 影石创新科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 10 月 28 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《2025 年第三季度报告》。 为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定 于 2025 年 11 月 4 日（星期二）15:30-16:30 在"价值在线"（www.ir-online.cn） 召开公司 2025 年第三季度业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投 资者的意见和建议。 会议召开时间：2025 年 11 月 4 日（星期二）15:30-16:30 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络互动方式 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2025 年 11 月 4 日 前 ...