公司股价表现与估值水平 - 8月28日收盘价达1587.91元/股 较7月28日上涨133.86% 远超科创综指等指数涨幅 [1] - 最新滚动市盈率5117.75倍 市净率113.98倍 显著高于软件和信息技术服务业平均水平（市盈率88.97倍/市净率5.95倍） [1] - 公司发布风险提示公告 指出股价存在脱离基本面风险 此为8月以来第二次就股价波动发布公告 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长超43倍 [2] - 归母净利润10.38亿元 去年同期亏损5.33亿元 实现半年度首次盈利 [2] - 经营活动现金流净额9.11亿元 同比由负转正 [2] - 2024年营收11.74亿元 同比增长65.56% [2] 经营预测与业务风险 - 预计2025年全年营业收入50-70亿元 此为管理层初步预测不构成实质承诺 [2] - 澄清无新产品发布计划 网上传播信息为不实信息 [2] - 采用Fabless模式依赖外部供应商 公司及部分子公司被列入实体清单 供应链稳定性存在风险 [2] 历史发展挑战与战略调整 - 上市首日股价大涨229.86% 但经历两年下行期 2022年末借AI热潮回升 [3] - 2017年通过华为麒麟970集成1A处理器实现快速增长 后因华为转向自研导致终端IP授权收入大幅下降 [3] - 业务重心转向智能计算集群系统及云端AI芯片 [3] - 2022年12月被列入实体清单 2023年智能驾驶芯片子公司寒武纪行歌传出裁员调整 [3] 行业环境与市场关注 - 股价上涨与2025年上半年业绩改善及市场对AI芯片预期提升密切相关 [1][2] - 作为国内AI芯片第一股 长期面临业绩亏损和大客户依赖挑战 [3] - 资本市场对AI算力赛道狂热追捧与公司风险提示形成对比 技术优势向持续业绩转化成为关注焦点 [4][5]