业务驱动因素与业绩表现 - 收入端保持20%以上增速 主要得益于智能网联汽车试验验证需求从自愿性测试向强制性合规测试升级 汽车行业智能化电动化转型加速带来研发测试需求增加 以及产能释放与新客户拓展成效显著[1] - 二期项目上半年收入约2600万元 基本实现盈亏平衡 产能释放节奏与行业政策及标准法规推进深度相关[2] - 极限检验中心2025年1-4月实现营业收入7134.38万元 净利润1526.65万元 为去年全年两倍 主要因1-4月高寒试验季节性集中开展 净资产收益率达15.08% 并表后将提升公司利润收益与净资产收益率[2] 行业趋势与公司布局 - 智能网联辅助驾驶强制标准明确多项测试需在封闭场地完成 公司长三角智能网联试验场已建成相关测试环境 未来有望承接L3/L4级自动驾驶业务增量[3] - 公司参与或牵头多项汽车行业国际国家及团体标准制定 承担起草验证工作 为多个标准化委员会成员 依托试验场支撑智能网联国家标准验证[3] - 通过并购中汽研汽车检验中心（呼伦贝尔）有限公司 业务延伸至"四高"测试领域 打造一站式服务体系 未来将探索多种合作模式构建全国性场地试验技术服务网络[3] 产能与海外布局 - 一期试验场产能利用率存在提升空间 二期处于爬坡期 公司通过优化道路调度机制 动态调整测试车辆间距 推行错峰测试等精细化管理手段提升产能利用率[4] - 随着车企海外设厂 公司将探索海外布局可行性 并纳入十五五战略规划[5] 新兴领域与应收账款管理 - 在飞行汽车测试领域搭建道路测试场景与飞行监管平台 参与工信部课题研究 目前相关业务对收入影响较小[6] - 应收账款管理整体健康 回款风险小 虽水平较高但与业务模式和规模相关 主要客户信用资质良好 长期看若"支付账期不超过60天"政策落地将提升回款效率[6]