财务预测调整 - 2025至2027年收入预测分别下调5%、6%及6% [1] - 同期毛利率预测各上调0.2个百分点 [1] - 2025至2027年盈利预测分别调整+0.2%、-5.5%及-4.8% [1] 股价与评级 - 目标价从25.4港元下调至24.3港元 [1] - 维持"中性"评级 [1] 公司业绩表现 - 上半年收入510亿元人民币 同比增长4.2% [1] - 收入表现低于预期8% [1] 行业需求展望 - 2025年中国重卡批发量预计达100万辆 同比增长11% [1] - 明后两年销量均预计超100万辆 [1] - 以旧换新补贴政策将助推2023年下半年换车需求 [1] 新能源转型 - 2026年起重卡及轻卡新能源车渗透率预计超30% [1] - 中国终端市场持续扩展 [1] 长期竞争优势 - 出口扩张战略持续受到看好 [1] - 本土市场地位保持强劲 [1]