财务表现 - 上半年归母净利润4.61亿元 同比增长9.32% [1] - 分红率稳定维持在60%以上水平 [1] - 自由现金流已回正 资本开支呈现收窄趋势 [1] 业务运营 - 累计掺烧陈腐垃圾超80万吨 产能利用率持续提升 [1] - 垃圾焚烧发电总设计处理能力达34690吨/日 [1] - 新丰填埋场推测为掺烧量主要贡献来源 [1] 战略发展 - 通过收购洁晋公司控股权使持股比例提升至90%并纳入合并报表 [1] - 内生增长与外延并购双轮驱动业绩稳健增长 [1] - 地方政府支付能力随化债政策推进有望改善 公司回款预期向好 [1] 行业地位 - 公司为广州市固废处理领域龙头企业 [1] - 主业盈利表现稳健 陈腐垃圾掺烧业务带来业绩弹性空间 [1]