交银国际发布研报称，基于康诺亚-B(02162)今年上半年业绩及管线研发进展，调整其2025至2027年财 务预测，对于利润率有更乐观的预测，考虑到好于该行预期的费用管控及管线出海后海外研发转移至合 作伙伴，将DCF模型预测起始年份滚动至2026年，上调目标价至78港元，对应3.1倍收入达峰时的市销 率，维持"买入"评级。 交银国际称，康诺亚上半年核心品种市场渗透加速，差异化布局。其司普奇拜单抗首个完整半年商业化 成绩优异，TSLP/IL-13双抗有望成为自免领域下一代重磅单品，重点布局鼻科适应症。该行又指，康诺 亚借助强大的临床开发执行力及差异化显著的多种技术平台，公司跨技术路径、跨疾病领域的多元产品 矩阵逐步成型，并从自免和肿瘤进一步延展至更多大潜力治疗领域。 ...