核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入30.20亿元同比增长14% 归母净利润5.01亿元同比增长17% 扣非归母净利润4.46亿元同比增长14% [2] - 第二季度营业收入15.38亿元同比增长17%环比增长4% 归母净利润2.80亿元同比增长13%环比增长27% [2] - 上半年毛利率29.46%同比提升2个百分点 净利率16.58%同比提升0.5个百分点 每股收益0.37元/股同比增长19% [2] 业务板块表现 - 消费者电子业务收入25.43亿元同比增长13% 占总收入84.19% 毛利率29.52% [3] - 汽车电子AR+业务收入2.41亿元同比增长79% 毛利率25.24% [3] - 反光材料业务收入1.87亿元同比增长2% 毛利率27.63% [3] - 外销收入21.68亿元同比增长11.66%占比72.77% 内销收入7.75亿元同比增长19.66%占比25.63% [3] 费用与资本支出 - 期间费用率11.9%同比上升0.6个百分点 费用总额3.6亿元同比增加约6000万元增幅20% 主要因研发投入和薪酬成本增加 [3] - 维持2025年营业收入增长0-30%目标 预计资本性支出占营业收入10%-15% 全年期间费用率预计与去年持平 [3] 产品进展与客户合作 - 二季度末为北美大客户量产涂布滤光片 国内安卓端市场份额较高 车载和无人机领域订单热情提升 [4] - 微棱镜产品量产以来表现稳定 公司始终是主力供应商 二季度消费电子增量主要来自微棱镜/薄膜光学面板/大客户滤片线 [4] - 为北美大客户配套多种产品 正在开发未来主摄升级项目 [4] 汽车电子AR+业务 - 上半年HUD出货量提升 下半年有新客户交付 毛利率提升受益于雷达视窗片等车载元件产品 [4] - AR-HUD市场份额保持国内新能源市场行业前三 业绩增长主要源于行业渗透率提升 [4] - 与多家海外主流车厂合作从HUD延伸到光学全品类 能为海外客户提供全套光学解决方案 [4] AR业务与产能布局 - 为AR提供晶圆/滤片等产品 反射光波导业务处于黄金线建设阶段 旨在打通量产环节 [4] - 台州厂区现有产能可满足涂布滤光片订单需求 新200亩土地自2024年10月开始基建 将根据客户需求逐步扩产 [4] - 认为衍射光波导与反射光波导可能长期并行 衍射光波导实现稳定量产面临较大挑战 [4]