核心财务表现 - 2025年上半年公司营收191.12亿元 其中二季度营收103.3亿元 增速环比显著提升 [1] - 上半年归母净利润6300万元 [1] - 珠宝时尚业务二季度营收76亿元 同比增长2.1% 环比一季度大幅增长47% [1] - 公司在手货币现金达117.9亿元 较上年末增长10% [1] - 经营性现金流净额22.77亿元 较上年同期13.32亿元增加70.97% [1][6] 珠宝业务转型 - 产品转型从计克类向计件类发展 老庙品牌计件产品较同期上涨66% [2] - 古韵金系列二季度实现营收超23亿元 一串好运系列累计营收超1.5亿元 [2] - 珠宝毛利率同比增长0.43个百分点达7.34% [2] - 通过IP联名实现品牌破圈 联名《天官赐福》金运礼盒天猫首发日销破百万 [3] - 线下联名发售当日新会员注册突破2.5万人 [3] - 新零售业务累计GMV达17.55亿元 [4] - 截至2025年6月末老庙和亚一品牌连锁网点4249家 其中自营网点250个 [4] 政策与市场环境 - 豫园商城入园客流达1874万人次 GMV26.1亿元同比上升55% [6] - 豫园商圈跻身上海市商圈社会消费品零售总额增速前三名 [6] - 上海投入市级财政资金5亿元发放服务消费券 豫园股份直接受益 [5] - 黄浦区发放豫园商圈专属消费券覆盖老庙 亚一等品牌 [5] 业务多元化发展 - 物业开发与销售业务营收32.87亿元 同比增长4.84% [6] - 物业开发毛利率增加5.24个百分点 [6] - 海外营收达5.22亿元人民币 [7] - 松鹤楼在伦敦开设首家海外门店 [7] - 泰国豫园灯会吸引超400万人次观灯 全球传播声量近12亿 [7] - 老庙以免税渠道为突破口 预计9月在澳门和马来西亚开设新店 [7] 机构观点与行业趋势 - 信达证券认为公司围绕古韵金和好运文化打造产品矩阵 给予买入评级 [4] - 中信建投证券指出珠宝业务结束连续四个季度下滑开始回弹 维持增持评级 [4][6] - 行业趋势显示黄金消费从婚庆需求转向悦己 国潮 祈福等精神需求 [3] - 古法金融合传统工艺与文化价值 成为重要增长点 [3]